ĐHĐCĐ KSB: Cổ phiếu dưới giá trị sổ sách, ban lãnh đạo nói gì về triển vọng tăng giá?

Đại hội đồng cổ đông KSB 2026: Cổ phiếu dưới giá trị sổ sách và triển vọng tăng trưởng

CTCP Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương (KSB) đã tổ chức Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 sáng 19/6. Ban lãnh đạo trình bày kế hoạch kinh doanh cho năm 2026 với mục tiêu tổng doanh thu khoảng 1.018 tỷ đồng, tăng 3,4 lần so với năm trước, trong đó mảng đá xây dựng vẫn chiếm tỷ trọng lớn và hướng tới doanh thu khoảng 906 tỷ đồng, tăng khoảng 4,5 lần so với thực hiện năm 2025. Lợi nhuận trước thuế dự kiến đạt khoảng 208 tỷ đồng, tương đương mức tăng khoảng 33%.

Về phân phối lợi nhuận, KSB cho biết năm 2025 sẽ không chia cổ tức. Đối với năm 2026, phương án cổ tức sẽ được trình và quyết định tại Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2027. Để phục vụ các nhu cầu tài chính cho giai đoạn tới, công ty đã thông qua phương án phát hành thêm khoảng 114 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cp theo tỷ lệ 1:1. Nếu hoàn tất, nguồn vốn thu về ước khoảng 1.144 tỷ đồng, nâng vốn điều lệ từ 1.144 tỷ đồng lên 2.288 tỷ đồng.

Cổ đông cũng được nghe về cách thức sử dụng số vốn huy động: trả các khoản nợ ngân hàng cũ, bổ sung vốn đầu tư cho hai khu công nghiệp Đất Quốc và Hoa Lư, đồng thời tăng vốn lưu động cho hoạt động sản xuất. Dự án KCN Đất Quốc sẽ mở rộng lên 203 ha với tổng nhu cầu vốn khoảng 4.000 tỷ đồng, trong khi dự án Hoa Lư đã hoàn thành phần lớn thủ tục pháp lý và đang đẩy nhanh công tác giải phóng mặt bằng diện tích còn lại. Tuy nhiên, tiến độ đền bù chịu áp lực từ tình trạng lấn chiếm, sang canh và giá đất tăng.

Tại đại hội, ban lãnh đạo cho biết hai khu công nghiệp nêu trên được kỳ vọng tạo đòn bẩy tăng trưởng cho KSB trong 3 năm tới. Ông Phan Tấn Đạt, Chủ tịch HĐQT, cho biết nhu cầu đầu tư giai đoạn 2026-2027 là rất lớn để đền bù giải phóng mặt bằng và xây dựng hạ tầng cho các khu công nghiệp. Do đó, việc phát hành cổ phiếu để huy động vốn được xem là cần thiết nhằm trả nợ và đa dạng nguồn vốn cho các dự án trong tương lai. Ông cho biết hiện nay giá cổ phiếu trên thị trường bị ảnh hưởng bởi diễn biến chung của thị trường và công ty không thể can thiệp.

Ông Đạt nhấn mạnh các yếu tố thuận lợi cho tăng trưởng gồm: (i) dự báo nhu cầu vật liệu xây dựng sẽ tăng mạnh trong 5 năm tới tại TP. Hồ Chí Minh và các tỉnh miền Nam; (ii) các mỏ đá đang khai thác của KSB có điều kiện khai thác xuống sâu và có thể mở rộng công suất nếu được cấp phép đặc thù. Dòng thông tin cho thấy trong 3 năm tới KSB có thể tiếp tục đưa các khu công nghiệp Đất Quốc và Hoa Lư vào khai thác ở phần diện tích đã đền bù và mở rộng đền bù ở các khu vực còn lại.

Về tình hình tài chính 6 tháng đầu năm 2026, KSB ước thực hiện doanh thu khoảng 505 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 135 tỷ đồng. Ông Phan Tấn Đạt cho biết hiện nay giá cổ phiếu của KSB còn ở mức thấp so với giá trị sổ sách và cổ phiếu chịu ảnh hưởng từ diễn biến chung của thị trường. Tuy vậy, công ty vẫn kỳ vọng tăng trưởng nhờ hai khu công nghiệp và hoạt động sản xuất vật liệu xây dựng. Tuy nhiên, việc áp dụng Thông tư 99 của Bộ Tài chính từ 1/1/2026 làm thay đổi ghi nhận doanh thu cho thuê đất khu công nghiệp, từ ghi nhận một lần sang phân bổ theo thời gian còn lại của dự án, khiến lợi nhuận năm 2026 bị ảnh hưởng so với năm 2025.

Ông Đạt cho biết công ty cũng có kế hoạch tìm kiếm nhà đầu tư nước ngoài và cho rằng nhiều quỹ đang quan tâm sau khi được cung cấp đầy đủ thông tin phát triển bền vững và báo cáo thường niên. Về cổ phiếu quỹ, hiện tại công ty chưa đặt mục tiêu mua lại cổ phiếu quỹ do quy định mới làm giảm vốn điều lệ, và công ty cần nguồn vốn cho sản xuất và xây dựng hạ tầng khu công nghiệp.

Kết thúc đại hội, tất cả tờ trình liên quan đến kế hoạch đầu tư, phát hành cổ phiếu và quản trị doanh nghiệp được thông qua. Những diễn biến này được xem là thông tin tích cực cho triển vọng dài hạn của KSB, mặc dù ảnh hưởng ngắn hạn đến giá cổ phiếu phụ thuộc vào diễn biến thị trường chung và tiến độ thực hiện các dự án.

Điểm nổi bật và rủi ro liên quan

• KSB đặt mục tiêu doanh thu 2026 khoảng 1.018 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế khoảng 208 tỷ đồng, với tăng trưởng mạnh nhờ vật liệu xây dựng và mở rộng sản lượng mỏ đá.
• 114 triệu cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu với giá 10.000 đồng/cp, nhằm tăng vốn điều lệ từ 1.144 tỷ đồng lên 2.288 tỷ đồng.
• 4.000 tỷ đồng) và Hoa Lư; đền bù và giải phóng mặt bằng vẫn gặp khó khăn do lấn chiếm và giá đất tăng.