Chứng khoán 19-6: Đề xuất nới trần vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn, nhóm ngân hàng có được hưởng lợi?

Đề xuất nới trần vốn ngắn hạn cho vay trung, dài hạn và tác động tới nhóm ngân hàng

Thông tin hỗ trợ ngắn hạn cho vay trung và dài hạn từ việc sửa đổi Thông tư 22/2019 được Ngân hàng Nhà nước đưa ra lấy ý kiến. Cụ thể, đề xuất nâng tỉ lệ nguồn vốn ngắn hạn dùng để cho vay trung và dài hạn từ 30% lên 40% nhằm giúp ngân hàng có đủ nguồn vốn để tài trợ cho các dự án hạ tầng có thời hạn dài từ 5 đến 10 năm hoặc lâu hơn.

Theo ông Hồ Hữu Tuấn Hiếu - Trưởng nhóm chiến lược đầu tư Chứng khoán SSI, diễn biến tín dụng năm nay đang ở mức cao và nhu cầu vay cho đầu tư hạ tầng có thể tăng. Tuy nhiên, nguồn vốn huy động của các ngân hàng vẫn chủ yếu đến từ tiền gửi ngắn hạn, khiến sự chênh lệch kỳ hạn giữa huy động và cho vay trở thành thách thức về thanh khoản.

Theo nhận định của các chuyên gia, nếu đề xuất được thông qua, các ngân hàng có tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn ở mức cao sẽ được hưởng lợi rõ nét, đặc biệt với các ngân hàng quy mô nhỏ có tốc độ tăng trưởng tín dụng nhanh. Trong khi đó, nhóm ngân hàng lớn đã chủ động duy trì mức vốn ngắn hạn ở mức thấp sẽ ít chịu tác động đáng kể.

Đồng thời, cơ quan quản lý cũng đang xem xét loại bỏ một số khoản vay thuộc nhóm dự án ưu tiên khỏi cơ sở tính toán tỉ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn. Theo đó, áp lực thanh khoản đối với nhiều ngân hàng có thể giảm và dư địa cho mở rộng cho vay sẽ được cải thiện.

Tâm lý thị trường được kỳ vọng tích cực hơn tiếp tục được củng cố bởi phản biện từ các tổ chức chứng khoán. ACBS cho rằng phiên 18-6 nối tiếp đà hồi phục và VN-Index đã vượt mốc 1.850 điểm tại ngưỡng kháng cự ngắn hạn, đồng thời cho thấy dòng tiền vẫn ổn định dù thanh khoản suy giảm. SHS cho rằng VN-Index đang tích lũy ở biên 1.800–1.870 điểm và sự cải thiện về chất lượng thị trường sẽ mở ra cơ hội tăng trưởng ngắn hạn cho các cổ phiếu đầu ngành. Vietcap cho rằng thị trường vẫn phân hóa ở nhóm dẫn dắt như ngân hàng, tiêu dùng và bán lẻ, và sẽ có nhịp điều chỉnh nhẹ trong vài phiên tới. SSI Research nhấn mạnh rằng các giải pháp này mang tính hỗ trợ ngắn hạn và cần tiếp tục đánh giá kỹ lưỡng về sự chênh lệch kỳ hạn giữa huy động và cho vay để đánh giá tác động toàn diện lên từng ngân hàng.

• Nâng trần vốn ngắn hạn sang cho vay trung dài hạn từ 30% lên 40% có thể tháo gỡ áp lực thanh khoản và kích thích cho vay đối với dự án hạ tầng.
• Các ngân hàng quy mô nhỏ với tỉ lệ cho vay/nguồn vốn ngắn hạn cao được dự báo hưởng lợi rõ rệt nhất;
• Những ngân hàng lớn đã duy trì tỉ lệ ngắn hạn ở mức thấp có thể ít tác động.
• Việc loại trừ các khoản vay dự án ưu tiên khỏi cơ sở tính toán có thể giảm áp lực thanh khoản và mở dư địa tăng trưởng tín dụng.