Bất động sản vẫn sở hữu những đặc điểm mà nhiều tài sản khác khó có thể thay thế

\n

Ảnh: Shutterstock.

\n

Vị trí trung tâm của bất động sản

\n

Khác với các giả định truyền thống, mô hình phân bổ tài sản giữa cổ phiếu và trái phiếu từng được xem là nền tảng giúp cân bằng tăng trưởng và quản trị rủi ro. Tuy nhiên, trước biến động kinh tế và địa chính trị kéo dài, các giả định ấy đang được rà soát lại và có xu hướng thay đổi.

\n

Vị trí trung tâm của bất động sản đang được xem lại như một lựa chọn thay thế cho nguồn thu và độ biến động thấp so với các tài sản tài chính thuần túy. Theo Savills World Research, trái phiếu đã từng được coi là công cụ phòng vệ tự nhiên cho danh mục cổ phiếu, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, lạm phát cao và lãi suất duy trì ở mức cao nhiều năm khiến mối quan hệ này thay đổi, khi cổ phiếu và trái phiếu có xu hướng di chuyển cùng chiều ở nhiều thị trường lớn.

\n

Nhà đầu tư tổ chức đang xem xét lại chiến lược phân bổ vốn và tìm kiếm các tài sản có khả năng tạo nguồn thu ổn định, ít chịu tương quan với thị trường tài chính. Đó là lý do bất động sản đang được xem xét như một thành phần chiến lược có thể duy trì giá trị và mang lại dòng tiền bền vững trong dài hạn. Tỷ lệ phân bổ mục tiêu vào bất động sản của các tổ chức đầu tư quốc tế vẫn ở mức xấp xỉ 10,8% trong vài năm gần đây, cho thấy niềm tin vào vai trò đặc thù của loại tài sản này.

\n\n

Vị trí trung tâm của bất động sản (tiếp tục)

\n

Khác với các tài sản tài chính thuần túy, bất động sản là tài sản hữu hình có chức năng sử dụng thực tế và mang lại dòng tiền từ cho thuê, điều giúp giảm thiểu biến động danh mục khi thị trường dao động. Mô hình này cho thấy vai trò của bất động sản trong danh mục đầu tư ngày càng được xem xét như một nguồn thu ổn định, hỗ trợ quản trị rủi ro dài hạn.

\n

Theo Savills, trong quý I/2026, dòng vốn đầu tư bất động sản tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương tăng 19,2% so với cùng kỳ năm trước bất chấp các bất ổn địa chính trị và lãi suất. Dòng vốn không tập trung vào một phân khúc duy nhất mà mở rộng sang nhiều loại hình như văn phòng, công nghiệp - logistics, khách sạn và các sản phẩm cho thu nhập ổn định.

\n

Nhà đầu tư đang ưu tiên các tài sản có nền tảng vận hành tốt, vị trí chiến lược và khả năng tạo dòng tiền ổn định. Theo ông Neil MacGregor, Tổng giám đốc Savills Việt Nam, Việt Nam được hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế và đô thị hóa, song chất lượng dòng vốn và vận hành tài sản mới là yếu tố then chốt cho sự bền vững của thị trường.

\n\n

Giao dịch trọng điểm và vị thế tại Việt Nam

\n

Danh mục giao dịch trọng điểm tại thị trường Việt Nam quý I/2026 cho thấy sự đa dạng hóa nguồn vốn và loại hình tài sản. Cụ thể, một số giao dịch được ghi nhận như sau:

\n

\n
• Phân khu 1, 2 và 3 (diện tích đất ~30,7 ha), thuộc Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước, Đồng Nai; 2.500 tỷ đồng (khoảng 93,7 triệu USD); bên mua: Công ty Cổ phần TNT Phú Hòa; mục đích sử dụng: phát triển khu phức hợp (Mixed-use).
\n
• Phân khu 7.1 (diện tích ~14,4 ha), thuộc Khu đô thị du lịch sinh thái Đại Phước, Đồng Nai; 489,3 tỷ đồng (khoảng 18,6 triệu USD); bên mua: Công ty Cổ phần Everland An Giang; mục đích: phát triển khu phức hợp (Mixed-use).
\n
• Thương vụ chuyển nhượng 100% vốn tại Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản Thiên Long Building, đơn vị sở hữu Dự án Khu nhà ở cao tầng hỗn hợp Thuận An 1; bên bán: nhà đầu tư nội; bên mua: Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Cao tầng Thuận An 1 / Mitsubishi Corporation; mục đích: nhà ở.
\n
• 22,22% cổ phần tại Công ty Cổ phần Thương mại - Dịch vụ - Khách sạn Bạch Đằng, đơn vị sở hữu Khách sạn Hilton Đà Nẵng; trạng thái công bố: không công bố.
\n

\n

Các giao dịch trọng điểm ở thị trường Việt Nam quý I/2026 (Nguồn: MSCI Real Capital Analytics, dữ liệu công khai, Savills).

\n

Tại Việt Nam, khu vực này cũng ghi nhận dòng vốn FDI đăng ký mới quý I/2026, cho thấy niềm tin từ các nhà đầu tư châu Á - Thái Bình Dương. Singapore dẫn đầu với 52% tổng vốn đăng ký mới, tiếp theo là Hàn Quốc với 36%, trong khi Nhật Bản, Trung Quốc, Hong Kong (Trung Quốc) và Mỹ tiếp tục hiện diện đáng kể.

\n

Bên cạnh dòng vốn FDI, thị trường Việt Nam còn thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư quốc tế đối với nhiều loại hình bất động sản, từ khu đô thị và nhà ở đến khách sạn và bất động sản thương mại. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội tăng trưởng và duy trì dòng tiền ổn định trong dài hạn.

\n

Ông Neil MacGregor, Tổng giám đốc Savills Việt Nam, cho rằng Việt Nam đang được hưởng lợi từ tăng trưởng kinh tế, đô thị hóa và sự điều chỉnh dòng vốn khu vực. Tuy nhiên, sự quan tâm hiện tại chú trọng nhiều hơn đến chất lượng và hiệu quả khai thác của tài sản, thay vì chỉ kỳ vọng tăng giá vốn. Đây được xem là tín hiệu tích cực cho sự phát triển bền vững của thị trường.

\n

Trong bối cảnh thị trường trở nên khó đoán, bất động sản đang được đánh giá lại như một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ vốn của các nhà đầu tư toàn cầu. Tuy không phải là giải pháp cho mọi loại tài sản, bất động sản vẫn được xem là nguồn thu nhập và giá trị dài hạn có khả năng giảm biến động tổng thể của danh mục đầu tư.