VN-Index vượt đỉnh tâm lý, chờ “cú hích” từ yếu tố vĩ mô

Diễn biến VN-Index và điểm nhấn tuần qua

Tuần qua, VN-Index vượt lên ngưỡng tâm lý 1.800 điểm và đóng cửa ở mức 1.817,17 điểm, tăng 3,84% so với tuần trước. Trên các sàn, HNX-Index tăng 4,55% lên 260 điểm, trong khi UPCoM-Index tăng nhẹ lên 128,37 điểm. Thị trường Việt Nam tiếp tục nằm trong nhóm các thị trường tăng điểm tích cực nhất toàn cầu.

Thanh khoản được cải thiện nhưng chưa bùng nổ; tổng giá trị giao dịch trên HoSE đạt hơn 125.000 tỷ đồng, tăng nhẹ so với tuần trước. Đà tăng chủ yếu do dòng tiền đổ vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup như VIC và VHM, với VIC tăng gần 25% và có hai phiên tăng trần (15–16/4).

Trong bối cảnh phân hóa, nhóm bất động sản và các doanh nghiệp đầu ngành đóng vai trò chủ đạo. Các cổ phiếu như CEO, DXG và PDR chịu áp lực bán dù VIC và VHM tăng mạnh. Nhóm tài chính–ngân hàng cũng ghi nhận diễn biến phân hóa rõ nét: VPB, TCB có nhịp ổn định, trong khi SHB, LPB và các cổ phiếu chứng khoán giảm điểm.

Điểm nổi bật và phân hóa cổ phiếu

Trong tuần, ngoài nhóm Vin và bất động sản, một số cổ phiếu ngành bán lẻ và năng lượng ghi nhận diễn biến tích cực. MWG gây bất ngờ khi tăng trần vào phiên cuối tuần, trong khi các mã dầu khí như BSR, PLX, GAS duy trì đà tăng ổn định. Tuy vậy, dòng tiền vẫn có sự chọn lọc và phần lớn cổ phiếu di chuyển trong biên độ hẹp.

Hoạt động của nhà đầu tư nước ngoài vẫn diễn ra ở mức bán ròng khi tổng giá trị ròng lên tới hơn 4.480 tỷ đồng, cho thấy sự phân bổ dòng tiền tập trung và ưu tiên vào một số mã lớn. Các cổ phiếu trụ vẫn đóng vai trò dẫn dắt, trong khi nhóm cổ phiếu ngành tài chính–ngân hàng có diễn biến phân hóa, với VPB và TCB được kỳ vọng duy trì nhịp, còn SHB, LPB cùng một số mã chứng khoán giảm điểm.

Nhận định từ các đơn vị phân tích và rủi ro

Theo VCBS, xu hướng tăng của VN-Index vẫn được duy trì nhưng phụ thuộc lớn vào nhóm cổ phiếu trụ; nhà đầu tư được khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu đang trong xu hướng tăng và chờ đợi rung lắc để gia tăng tỷ trọng ở các doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tốt.

Trong khi đó, CTCK AIS duy trì quan điểm tích cực với mục tiêu ngắn hạn ở vùng 1.800 điểm và xa hơn là 1.900 điểm, đồng thời khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên nắm giữ cổ phiếu có triển vọng lợi nhuận tốt trong mùa báo cáo quý I/2026. Rủi ro có thể xuất hiện khi thị trường tiếp cận các vùng kháng cự mạnh, vì vậy hạn chế mua đuổi và xem xét chốt lời ở một phần danh mục đã đạt kỳ vọng.

Những yếu tố vĩ mô và triển vọng tuần tới

Những tín hiệu tích cực từ môi trường vĩ mô trong nước và toàn cầu có thể đóng vai trò là chất xúc tác cho đà tăng. Các yếu tố như hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị, lãi suất có thể được nới lỏng và đầu tư công tăng tốc được xem là hỗ trợ thị trường. Tuy nhiên, để xu hướng tăng trở nên bền vững, cần có sự đồng thuận của dòng tiền và sự lan tỏa mạnh giữa các nhóm ngành.

Nhìn về tuần tới, thị trường được kỳ vọng tiếp tục duy trì nhịp tích cực nếu các yếu tố vĩ mô được duy trì thuận lợi. Mốc 1.850–1.900 điểm được xem là mục tiêu tiềm năng nếu dòng tiền được mở rộng và tâm lý nhà đầu tư được cải thiện.