Một số cổ phiếu cần quan tâm ngày 20/4

Khuyến nghị cổ phiếu ngày 20/4 từ VNDIRECT dành cho TCB và SCS

Ngày 20/4, theo thông tin từ VOV.VN, Công ty chứng khoán VNDIRECT duy trì khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu TCB của Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (HOSE), với tiềm năng tăng giá khoảng 22,9% và mức cổ tức dự kiến 3,1%. Mức P/B hiện tại của TCB là 1,32x, và VNDIRECT cho rằng cổ phiếu vẫn còn dư địa tăng. Họ áp dụng P/B mục tiêu 2,5x cho TCBS, cao hơn mức 2,0x trung bình của top 5 công ty chứng khoán. Mô hình Wealthtech được cho là sẽ tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng và hiệu quả sinh lời cho TCBS và ngân hàng mẹ; TCBS được kỳ vọng có tiềm năng tái định giá nhờ định hướng Wealthtech.

Thông tin chi tiết cho TCBS cho thấy các yếu tố tài chính gần đây rất khả quan. TOI quý 4/25 tăng 54,8% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ thu nhập ngoài lãi tăng mạnh (+320,5%), trong khi thu nhập lãi thuần tăng ở mức +25,4%. Chi phí hoạt động chỉ tăng 1,8% so với cùng kỳ, giúp CIR được kiểm soát ở mức 32,6%; tuy nhiên chi phí dự phòng tăng +593,8% so với cùng kỳ, cần theo dõi. Lợi nhuận cả năm dự kiến đạt 103% so với dự phóng. Với phương pháp định giá, VNDIRECT kết hợp P/B và phương pháp thu nhập thặng dư ở mức cân bằng 50% để đưa ra mức giá mục tiêu 39.200 đồng/cổ phiếu cho TCBS.

VNDIRECT cho rằng, với BVPS năm 2026 và các giả định về lãi suất, TCBS hiện đang đóng vai trò dẫn dắt thị trường và có tiềm năng tái định giá nhờ mô hình Wealthtech. Đối với ngân hàng mẹ TCB, họ áp dụng P/B 1,4x (không bao gồm TCBS) và cho TCBS một P/B 2,5x trên BVPS 2026, với LNTT dự kiến khoảng 7.535 tỷ đồng. Mức định giá này phản ánh kỳ vọng về sự tăng trưởng lợi nhuận và vai trò dẫn dắt của TCBS trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Rủi ro giảm giá được nêu rõ gồm khung pháp lý chưa hoàn thiện hoặc triển khai chưa như kỳ vọng, chi phí vốn cao hơn dự kiến và tăng trưởng tín dụng yếu.

Trong phần nhận định cổ phiếu SCS, Rồng Việt (VDSC) dự phóng SCS (Saigon Cargo Service) sẽ duy trì sản lượng hàng quốc tế ở mức 248.000 tấn và mở rộng thị phần lên 2,11% (+15 bps so với cùng kỳ). IATA dự báo tăng trưởng vận chuyển hàng hóa toàn cầu ở mức 2,6% trong năm 2026, dù ở mức thấp hơn.

• Trong nước, sản lượng hàng hóa được kỳ vọng phục hồi lên 58.000 tấn (+7% YoY).
• Các chỉ tiêu tài chính của SCS được duy trì ở mức cao với biên gộp 78% và biên ròng 62%.
• Dự phóng cho 2026: doanh thu 1.314 tỷ đồng (+10% YoY), LNST 811 tỷ đồng (+8%), EPS 7.631 đồng.
• Trong dài hạn, triển vọng phụ thuộc khai thác LTIA (Long Thành) dự kiến vào năm 2027; VDSC đưa ra hai kịch bản: không được lựa chọn với giá mục tiêu 53.600 đồng/cổ phiếu và được lựa chọn với giá mục tiêu 118.200 đồng/cổ phiếu.
• Việc thông tin LTIA được công bố sẽ là yếu tố dẫn dắt quyết định giao dịch cho cổ phiếu SCS.

Nhìn chung, bài viết nhấn mạnh rằng VN-Index có thể tiếp tục hồi phục ngắn hạn nhưng đi kèm rủi ro biến động từ các yếu tố vĩ mô và sự thay đổi của các cổ phiếu dẫn dắt như VIC và VHM. Nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi sát các diễn biến từ TCBS và SCS, đồng thời cân nhắc phân bổ vốn và quản trị rủi ro khi thị trường có nhịp điều chỉnh.