Áp lực chi phí mua điện đầu vào tăng từ quý 2/2026

Áp lực chi phí mua điện đầu vào tăng từ quý 2/2026

Từ quý 2/2026, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo giá điện thị trường toàn phần (FMP) sẽ tăng do nguồn cung thủy điện dồi dào đã giảm so với hai quý 2-3/2025. Mức FMP bình quân quý I/2026 được EVN/NSMO công bố ở mức khoảng 1.255 đồng/kWh, trong khi giá CAN tăng lên 160 đồng/kWh. Dự báo này cho thấy áp lực chi phí đầu vào có thể tăng lên khi nguồn thủy điện thiếu hụt và đẩy giá bán lẻ điện lên.

Trong quý 1/2026, tổng sản lượng tiêu thụ điện trên toàn hệ thống ước đạt 77,4 tỷ kWh, tăng 6,5% so với cùng kỳ năm trước. Công suất cực đại toàn quốc (PMax) tăng 6,7% nhờ các dự án đường dây truyền tải liên miền được hoàn thành vào nửa cuối năm 2025, tiêu biểu như đường dây 500 kV mạch 3 Quảng Trạch – Phố Nối, góp phần nâng cao khả năng điều độ và truyền tải điện từ miền Trung ra miền Bắc.

Tính đến cuối quý 1/2026, tổng công suất lắp đặt toàn hệ thống đạt khoảng 89,3 GW, được dẫn dắt bởi dự án nhà máy điện khí hóa lỏng (LNG) Nhơn Trạch 3 & 4 (POW) cùng các dự án điện gió trên bờ và gần bờ. Sản lượng huy động ở nhóm thủy điện tăng 7,8% lên 14,9 tỷ kWh, nhờ ảnh hưởng kéo dài của hiện tượng La Niña, dù hiện tượng này dự kiến kết thúc từ quý 2/2026.

Trong khi đó, sản lượng huy động từ nhóm nhiệt điện than đi ngang ở mức 40,6 tỷ kWh (-0,3%), do nhu cầu huy động thấp khi thủy điện vẫn chiếm ưu thế. Nhóm điện khí và nguồn năng lượng tái tạo có sự tăng trưởng nhờ mở rộng công suất và đầu tư, giúp đáp ứng nhu cầu năng lượng tổng thể. Nguồn năng lượng tái tạo (gió, mặt trời) tăng lần lượt 16% so với cùng kỳ, với sản lượng điện gió tăng 24,6% và điện mặt trời tăng 3,4%.

Đáng chú ý, sản lượng huy động từ nguồn nhập khẩu điện tăng 120% so với cùng kỳ sau khi hoàn thành nhiều dự án đường dây truyền tải hiệu suất cao để nhập khẩu điện từ Lào và Trung Quốc (như dự án 500 kV Monsoon – Thạnh Mỹ). Mức FMP vẫn ở mức tương đối thấp do nguồn thủy điện giá rẻ vẫn còn dồi dào ở thời điểm đầu năm, nhưng áp lực lên chi phí đầu vào được dự báo sẽ tăng từ quý 2/2026.

Theo dự báo mới, FMP dự kiến tăng mạnh khi nguồn thủy điện thiếu hụt và giá nhiên liệu khí có xu hướng đi lên dưới tác động của biến động thị trường toàn cầu. ENSO được kỳ vọng chuyển sang trạng thái trung tính từ quý 2/2026, khiến thủy văn khô hạn hơn và làm gia tăng huy động từ các nguồn nhiệt điện than và khí. Điều này sẽ tạo áp lực lên chi phí mua điện đầu vào và có thể buộc EVN điều chỉnh giá bán lẻ cho khách hàng dân dụng và công nghiệp.