Mảng môi giới của Kafi giảm mạnh, tạm lỗ với cổ phiếu FPT

Kết quả kinh doanh quý 3/2026 của Chứng khoán Kafi

CTCP Chứng khoán Kafi (mã KAI) vừa công bố báo cáo tài chính quý 3/2026 với doanh thu hoạt động đạt hơn 980 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 171 tỷ đồng, giảm 13%, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 137 tỷ đồng, cũng giảm 13% so với quý 3/2025.

Trong cơ cấu doanh thu, lãi từ tài sản tài chính FVTPL là nguồn đóng góp lớn nhất với hơn 580 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% YoY. Lãi từ cho vay và phải thu đạt 315 tỷ đồng, tăng 52% YoY. Đáng chú ý, lãi từ tài sản AFS tăng gấp gần 3 lần, đạt 56 tỷ đồng.

Mảng môi giới suy giảm và chi phí đi vay tăng

Hoạt động môi giới chứng khoán ghi nhận doanh thu chỉ khoảng 27 tỷ đồng, giảm mạnh 53% so với mức 58 tỷ đồng cùng kỳ. Tổng chi phí hoạt động tăng 4% lên 408 tỷ đồng, nguyên nhân chính đến từ lỗ FVTPL 352 tỷ đồng. Chi phí tài chính tăng 53% lên gần 351 tỷ đồng, chủ yếu là chi phí lãi vay đạt 319 tỷ đồng, tăng 43% YoY.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu của Kafi đạt hơn 3.000 tỷ đồng (+63%), lợi nhuận trước thuế đạt 541 tỷ đồng (+58%) và lợi nhuận sau thuế đạt 431 tỷ đồng (+58%).

Cơ cấu tài sản và danh mục đầu tư cổ phiếu

Tổng tài sản tại ngày 30/9/2026 đạt 26.245 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Khoản cho vay ký quỹ (margin) chiếm tỷ trọng lớn nhất với 12.335 tỷ đồng, tương đương 47% tổng tài sản. Danh mục FVTPL có giá trị hợp lý gần 9.596 tỷ đồng, còn danh mục AFS gần 3.399 tỷ đồng.

Ở danh mục cổ phiếu đầu tư, Kafi nắm giữ hơn 191,5 tỷ đồng và tạm lãi nhẹ. Cổ phiếu FPT (giá gốc 3 tỷ đồng) tạm lỗ 146 triệu đồng, trong khi VIC (giá gốc 24 tỷ đồng) tạm lãi gần 7 tỷ đồng. So với đầu năm, công ty đã giảm tỷ trọng đầu tư vào cả hai mã này.

Nguồn vốn, cổ đông và diễn biến giá

Tổng nợ phải trả của công ty đạt 17.870 tỷ đồng, chiếm 68% tổng nguồn vốn, chủ yếu từ vay và nợ thuê tài chính trên 17.500 tỷ đồng. Công ty phải trả gần 900 tỷ đồng lãi vay trong 9 tháng, tăng 72% YoY. Vốn chủ sở hữu đạt 8.374 tỷ đồng, tăng từ mức 7.871 tỷ đồng đầu năm. Cổ đông lớn Gentle Sun Investments Limited nắm giữ 20% vốn điều lệ.

Trên thị trường, cổ phiếu KAI kết phiên 16/10 tại 11.300 đồng/cổ phiếu. Mã này mới lên UPCoM từ 9/9/2026 với giá tham chiếu 15.000 đồng, tức đã giảm gần 25% kể từ khi chào sàn.