Báo cáo Thị trường Trái phiếu: 3Q/2026

Thị trường trái phiếu quý 3/2026 tăng trưởng mạnh

Trong quý 3/2026, thị trường trái phiếu ghi nhận khối lượng phát hành sơ cấp đạt 116.499,5 tỷ đồng, tăng 30,56% so với cùng kỳ năm trước. Giá trị giao dịch thứ cấp cũng tăng 15%, đạt 1.085.812 tỷ đồng, phản ánh thanh khoản thị trường được cải thiện đáng kể.

Lợi suất Trái phiếu Chính phủ có xu hướng tăng từ 10,6% đến 32% từ đầu năm, với áp lực tập trung ở các kỳ hạn 3-7 năm. Đặc biệt, kỳ hạn 5 năm ghi nhận lãi suất trúng thầu tháng 9 đạt 4,27%, cho thấy nhu cầu vốn dài hạn của Chính phủ tăng cao trong bối cảnh lạm phát và lãi suất toàn cầu biến động.

Diễn biến lãi suất liên ngân hàng

Lãi suất qua đêm liên ngân hàng có biến động mạnh trong quý, từ mức 0,1% tăng lên 7,0% vào cuối quý. Điều này cho thấy thanh khoản hệ thống ngân hàng có thời điểm thắt chặt, ảnh hưởng đến chi phí vốn của các tổ chức tín dụng và nhà đầu tư.

Mặc dù vậy, thị trường trái phiếu vẫn duy trì hoạt động sôi động nhờ nhu cầu đầu tư an toàn và lợi suất hấp dẫn so với kênh tiền gửi.

Dự báo quý 4/2026

Dự báo trong quý 4/2026, nguồn cung trái phiếu tiếp tục duy trì ở mức cao khi Kho bạc Nhà nước có kế hoạch phát hành khoảng 100.000 tỷ đồng. Lợi suất trái phiếu được kỳ vọng giữ xu hướng đi ngang hoặc nhích nhẹ, tùy thuộc vào tình hình cung cầu và điều hành chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước.

Nhà đầu tư cần theo dõi sát các phiên đấu thầu và biến động lãi suất liên ngân hàng để có chiến lược đầu tư hợp lý trong giai đoạn cuối năm.