Nâng hạng chứng khoán Việt Nam: Thị trường diễn biến thế nào sau ngày 21/9?

Thị trường chứng khoán sau ngày nâng hạng

Theo chuyên gia Đinh Quang Hinh (VNDirect), tác động tích cực từ việc FTSE Russell nâng hạng có thể kéo dài vài phiên đầu nhờ dòng vốn ngoại giải ngân. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh dòng tiền này chỉ hỗ trợ một số cổ phiếu, không tạo ra chu kỳ tăng giá bền vững cho toàn thị trường. Sau khi các quỹ hoàn tất mua vào, thị trường sẽ trở lại bình thường.

Chuyên gia Nguyễn Việt Quang (Yuanta Việt Nam) dự báo hiện tượng phân hóa mạnh giữa các cổ phiếu trong và ngoài danh mục chỉ số. Tâm lý nhà đầu tư có thể đối mặt với kỳ vọng tích cực lẫn chốt lời, dẫn đến thanh khoản cao và biến động lớn. Ông khuyến nghị nhìn nhận diễn biến này như sự hấp thụ sự kiện lớn, không nên vội kết luận xu hướng dài hạn.

Tác động trung và dài hạn

Về trung và dài hạn, ông Quang chỉ ra ba tác động chính: cơ hội tiếp cận vốn quốc tế mở rộng, thúc đẩy cải thiện quản trị doanh nghiệp và hỗ trợ tái định giá tài sản tài chính. Tuy nhiên, việc nâng hạng chỉ là điều kiện thuận lợi, không tự động tạo ra chu kỳ tăng giá bền vững. Mức định giá cuối cùng phụ thuộc vào tăng trưởng lợi nhuận, chất lượng tài sản, dòng tiền và lãi suất toàn cầu.

Ông Hinh lưu ý Việt Nam cần tiếp tục cải cách để đáp ứng tiêu chí của MSCI, như hoàn thiện hệ thống bù trừ trung tâm, sản phẩm tài chính và nới giới hạn sở hữu nước ngoài. Nếu làm tốt, dòng vốn quốc tế có thể lớn hơn nhiều.

Nhóm cổ phiếu dự báo hút vốn

Ông Hinh cho rằng dòng tiền ngoại sẽ tập trung vào các cổ phiếu có tỷ trọng cao trong danh mục FTSE, như nhóm Vingroup, Vietcombank, Hòa Phát. Ông Quang kỳ vọng nhóm ngân hàng, bất động sản, hạ tầng, công nghệ, tiêu dùng và vật liệu. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh việc phân bổ vốn dựa trên chỉ số, vốn hóa và điều kiện đầu tư, không phải theo ngành kỳ vọng.

Khuyến nghị cho nhà đầu tư

Các chuyên gia khuyên nhà đầu tư cá nhân nên coi danh sách cổ phiếu quỹ mua chỉ là dữ liệu tham khảo về dòng tiền, không phải khuyến nghị mua bán. Trong ngắn hạn, cần quản trị rủi ro, tránh mua đuổi cổ phiếu đã tăng mạnh. Trung hạn, tập trung vào doanh nghiệp có khả năng chuyển hóa tăng trưởng thành lợi nhuận thực tế. Dài hạn, xây dựng danh mục đa dạng hóa, ưu tiên doanh nghiệp có nền tảng tài chính lành mạnh và năng lực cạnh tranh.

“Cơ hội đầu tư bền vững không đến từ dự đoán chính xác từng phiên mà từ việc lựa chọn đúng tài sản, quản trị vốn và duy trì kỷ luật” – ông Quang chia sẻ.