Cổ phiếu ngành Bank ra sao khi thị trường chật vật?

Ngân hàng giữa bối cảnh thị trường chật vật

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang trải qua các phiên giao dịch khó khăn với thanh khoản suy yếu và thiếu nhóm dẫn dắt. Trong bối cảnh này, nhóm ngân hàng được xem là huyết mạch của nền kinh tế và có vai trò trung gian tài chính thiết yếu cho dòng vốn. Đánh giá được tập trung vào hai chỉ số chủ chốt: NIM và nợ xấu.

NIM đang bắt đầu tạo đáy. Trong quý I/2026, VCB cho thấy NIM tăng lên 2,72%, khi chi phí vốn được tối ưu và tín dụng phục hồi (tăng trưởng 4,8%), vượt xa mức trung bình ngành là 3,2%. Ở nhóm tư nhân, ACB duy trì đà tăng trưởng trung bình ngành (3,2%) và NIM tăng nhẹ lên 2,92%, cho thấy chất lượng vốn được quản lý tốt.

Nhờ chi phí vốn rẻ và đệm rủi ro vững chắc, lợi nhuận của hai ngân hàng hàng đầu vẫn ở mức sáng. VCB ghi nhận lợi nhuận quý I/2026 ở mức 9.462 tỷ đồng, trong khi ACB đạt 4.320 tỷ đồng.

Định giá đang ở mức hấp dẫn với VCB ở P/B khoảng 2,40 và ACB ở P/B khoảng 1,29. Đây là mức định giá tương đối hợp lý so với hiệu suất và vị thế uy tín của hai ngân hàng hàng đầu.

Với chi phí vốn rẻ và khả năng quản trị rủi ro tốt, triển vọng lợi nhuận của nhóm ngân hàng vẫn có thể tích cực cho chu kỳ mới. Dự báo ngắn hạn sẽ còn chịu tác động của diễn biến thị trường, nhưng định giá hiện tại cho thấy tiềm năng đầu tư dài hạn ở nhóm ngân hàng là khả dĩ.

Thứ năm, ngày 18/06/2026 14:34 PM (GMT+7)

• NIM của VCB và ACB đang hồi phục, cho thấy khả năng tạo lợi nhuận từ lợi suất vốn.
• Định giá P/B của VCB và ACB ở mức hấp dẫn so với tiềm năng lợi nhuận trong chu kỳ tới.
• Rủi ro ngắn hạn vẫn tồn tại do diễn biến thị trường và chi phí vốn biến động, nhưng chất lượng tài sản được duy trì ở mức cao ở hai ngân hàng dẫn đầu.