Chứng khoán 18-6: Thị trường sắp sôi động trở lại?

Thanh khoản thị trường duy trì ở mức thấp trong vài tháng gần đây - Ảnh: HỮU HẠNH

Thanh khoản và xu hướng ngắn hạn

Ông Lương Duy Phước, Giám đốc phân tích tại Chứng khoán Kafi, cho biết thị trường hiện nay chủ yếu đi ngang quanh vùng 1.750 - 1.810 điểm. Thanh khoản ở mức thấp cho thấy dòng tiền chưa đủ mạnh để hình thành một xu hướng tăng rõ nét.

Ông cho rằng rủi ro giảm sâu hiện tại không quá lớn. Áp lực giảm thêm ở nhiều cổ phiếu không còn nhiều khi mặt bằng giá đã ở mức thấp. Nếu loại trừ tác động của nhóm Vingroup, định giá của VN-Index hiện quanh mức P/E 11,5 lần.

Với mức định giá này, khả năng thị trường giảm sâu trong thời gian tới không cao. Tuy nhiên, nhóm cổ phiếu Vingroup vẫn giao dịch near vùng đỉnh lịch sử và có thể chịu áp lực điều chỉnh.

Theo ông Phước, thanh khoản hiện tại dù chưa đủ để đẩy VN-Index trở lại xu hướng tăng mạnh, nhưng vẫn luân chuyển giữa các nhóm ngành và cổ phiếu khác nhau.

Định tín hiệu từ dòng tiền và nhịp hồi phục

Từ diễn biến phiên 17-6, Chứng khoán Rồng Việt ( VDSC ) nhận định tín hiệu giữ vững vùng nền phía trên 1.800 điểm cho thấy thị trường có cơ hội hồi phục. Tuy nhiên, để nhịp hồi phục rõ ràng hơn, VN-Index cần vượt mức 1.813 kèm tín hiệu cải thiện dòng tiền.

Nhà đầu tư có thể kỳ vọng tín hiệu hỗ trợ hiện tại nhưng cần quan sát sự ủng hộ của dòng tiền. Hiện tại tín hiệu hồi phục chưa rõ ràng và áp lực bán ròng từ khối ngoại đòi hỏi sự thận trọng khi đánh giá triển vọng cho thị trường chung và từng cổ phiếu.

Tuy nhiên, tín hiệu hỗ trợ đang được duy trì nên nhà đầu tư có thể cân nhắc vùng giá tốt để mua tích lũy hoặc nâng tỉ trọng ở các cổ phiếu có nền tảng tốt và đang cho tín hiệu khởi sắc từ vùng tích lũy hoặc có cấu trúc được kiểm định.

Động lực hồi phục từ nhóm ngân hàng

Theo ACBS, thanh khoản phiên 17-6 được cải thiện rõ rệt so với các phiên trước, cho thấy dòng tiền bắt đáy đang quay trở lại sau giai đoạn thận trọng.

Động lực hồi phục chủ yếu đến từ nhóm ngân hàng với lực cầu tích cực và đóng vai trò nâng đỡ chỉ số. Trong khi đó, áp lực bán vẫn tập trung tại VIC và VHM.

Nếu lực cầu tiếp tục được duy trì trong những phiên tới, VN-Index nhiều khả năng sẽ hướng tới kiểm định vùng kháng cự quanh 1.850 điểm, tương ứng khu vực hội tụ của các đường MA20 và MA50.

Khuyến nghị và quan sát thị trường ngắn hạn

Chứng khoán BIDV cho rằng dòng tiền đã có tính lan tỏa và tâm lý thị trường khá ổn định. Tuy nhiên, thị trường cần thêm sự ủng hộ của dòng tiền để VN-Index sớm xác nhận xu hướng đảo chiều.

Nhà đầu tư có thể theo dõi và cân nhắc mua ở vùng giá tốt, đồng thời chờ tín hiệu cải thiện từ dòng tiền và thanh khoản trước khi gia tăng vị thế cho các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt.

• VN-Index quanh 1.750-1.810 điểm và thanh khoản ở mức thấp
• Định giá VN-Index quanh P/E 11,5 lần nếu bỏ qua tác động của Vingroup
• Động lực hồi phục chủ yếu từ nhóm ngân hàng và sự cải thiện dòng tiền
• Vùng kháng cự theo kỹ thuật ở 1.850 điểm (MA20 và MA50 hội tụ)