Cổ phiếu trụ kéo chỉ số xuống khi thanh khoản suy yếu

Phân tích diễn biến VN-Index khi lực kéo từ nhóm Vin suy yếu

VN-Index đóng cửa phiên thứ sáu giảm 0,15% tương đương -2,66 điểm. Tính đến 1h30 chiều, chỉ số vẫn còn ở mức tăng trên 17 điểm. Đà giảm về cuối phiên chịu tác động từ nhóm cổ phiếu trụ thuộc VIC và VHM, cho thấy sự phân hóa rõ nét của thị trường và thanh khoản ở trạng thái chọn lọc thay vì hoảng loạn.

VIC có diễn biến đáng chú ý khi phiên sáng tăng mạnh, vượt đỉnh lịch sử với mức +5,65%. Tuy vậy sau nhịp tăng hơn 57% từ đáy tháng 3 và sau hai phiên kịch trần, áp lực chốt lời xuất hiện. Trong giờ giao dịch đầu của phiên sáng, VIC giảm 0,95% so với tham chiếu, trước khi hồi phục lên đỉnh và tăng khoảng 3,01% so với tham chiếu tại 1h32. Kết thúc phiên, VIC ghi nhận mức giảm 0,74% với biên độ giảm lên tới 6,05% trong ngày.

VHM cho thấy hiệu suất yếu hơn, dù đã phục hồi lên đến mức 62% từ đáy tháng 3. Đầu phiên, VHM trở lại gần đỉnh lịch sử nhưng xu hướng diễn biến sau đó lại đi xuống. Đến 1h32, khi VIC lên đỉnh, VHM vẫn giảm 2,2%. Kết thúc phiên, VHM giảm 5,17% và trở thành trụ ép giảm điểm nhiều nhất.

Rổ VN30 cho thấy bề rộng tăng tốt nhưng chủ yếu phản ánh hiện tượng đẩy trụ. Toàn bộ nhóm Vin trong phiên đều giảm, ngoài VIC và VHM còn có VPL giảm 3,83% và VRE giảm 3,38%. Trong khi đó, phần còn lại của VN30 diễn biến tích cực với 19 mã tăng và 10 mã giảm.

Nổi bật trong nhóm tăng là MWG (+6,89%), GVR (+4,04%), FPT (+2,56%), VPB (+2,36%), GAS (+2,17%), PLX (+2,17%), MSN (+1,92%). Trong đó GAS và VPB nằm trong nhóm có vốn hóa lớn, đóng góp đáng kể vào diễn biến chung của VN30.

VN30-Index đóng cửa vẫn tăng 0,45%, mức tăng vừa phải so với đỉnh intraday (+1,51%). Theo diễn biến trên cho thấy hiện tượng đẩy trụ vẫn đang tác động lên VN-Index, dù biên độ dao động đã được thu hẹp.

Phân hóa thị trường và tín hiệu biên độ cho thấy sự tích cực tương đối khi biên độ không suy yếu nhiều khi VIC và VHM giảm. Tại thời điểm 1h32, HOSE ghi nhận 168 mã tăng và 120 mã giảm. Đến đóng cửa, biên độ thị trường ổn định với 178 mã tăng và 146 mã giảm.

Điều này cho thấy khả năng duy trì sự phân hóa vẫn là điểm nổi bật trong bối cảnh VN-Index bị áp lực từ các cổ phiếu dẫn dắt. Nhóm VN30 đóng góp tích cực của thanh khoản đến từ các cổ phiếu dẫn dắt ngành. Thanh khoản toàn sàn ghi nhận sự phân hóa mạnh với 70 cổ phiếu tăng so với tham chiếu ít nhất 1%. Rổ VN30 đóng góp 10 mã vào nhóm này.

MWG và MSN cho thấy thanh khoản rất cao ở mức ngưỡng nghìn tỷ đồng cho mỗi cổ phiếu. FPT, VPB và TCB cũng nổi bật về thanh khoản. Thanh khoản của nhóm VN30 tăng khoảng 1,4% so với hôm qua trong khi tổng giá trị giao dịch khớp lệnh HoSE giảm khoảng 9%.

Tỷ trọng thanh khoản nhóm VN30 lên 60,9%, mức cao nhất trong 6 tuần. Ở nhóm Midcap, thị trường tiếp tục phân hóa với 32 mã tăng và 29 mã giảm, cho thấy xu hướng biến động vẫn còn rõ. Những mã đáng chú ý như VPI +3,56% (302,3 tỷ đồng), BSR +3,49% (274,7 tỷ), DCM +2,02% (176,9 tỷ), DGW +1,66% (174 tỷ), PNJ +1,93% (156,7 tỷ), GMD +1,36% (114,5 tỷ), VCG +1,14% (105,7 tỷ).

Trong nhóm cổ phiếu giảm, có tới 15 mã giảm trên 1% với thanh khoản trên 100 tỷ. VHM dẫn đầu áp lực này với hoạt động chốt lời và thanh khoản lên tới 1.296 tỷ đồng, mức cao nhất 11 phiên nếu chỉ tính giao dịch khớp lệnh. Các mã đáng chú ý khác gồm SHB -1,61% (1.007 tỷ), SSI -1,04% (536 tỷ), VRE -3,38% (209,3 tỷ).

Đánh giá chung cho thấy thị trường đang thể hiện mức độ phân hóa cao về số lượng cổ phiếu tăng/giảm và biên độ biến động. Đây được coi là tín hiệu tích cực trong bối cảnh VN-Index bị áp lực từ các cổ phiếu dẫn dắt. Thanh khoản tổng thể sụt khoảng 9% so với phiên trước trên hai sàn, chủ yếu do nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ chịu áp lực lớn hơn.

Nhìn chung, diễn biến cho thấy sự chọn lọc ở dòng tiền và lực kéo từ các cổ phiếu lớn đã giảm dần độ ảnh hưởng, điều này có thể giúp thị trường duy trì nhịp phân hóa trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư được khuyến nghị rà soát lại các vị thế ở nhóm cổ phiếu dẫn dắt và theo dõi sát diễn biến thanh khoản ở VN30 và midcap.