Chứng khoán Quốc Gia: Lợi nhuận giảm 95%, nợ phải trả vượt 1.800 tỷ đồng

Chứng khoán Quốc gia (NSI) báo lợi nhuận quý III giảm 95% dù doanh thu tăng mạnh

CTCP Chứng khoán Quốc gia (NSI) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với doanh thu hoạt động đạt 124,5 tỷ đồng, tăng 76,8% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế chỉ đạt 651 triệu đồng, giảm tới 95,09% so với mức 13,25 tỷ đồng của quý III/2025. Nguyên nhân chính đến từ chi phí hoạt động tăng vọt hơn 12 lần, lên gần 54 tỷ đồng, chủ yếu do khoản lỗ bán tài sản tài chính FVTPL lên tới 50,7 tỷ đồng.

Chi phí tài chính trong quý cũng tăng 64,2% lên hơn 74 tỷ đồng, trong đó chi phí lãi vay đạt 70,3 tỷ đồng, tăng gần 67%. Đáng chú ý, lãi vay phải trả đã cao hơn doanh thu từ hoạt động cho vay (64 tỷ đồng) khoảng 6,3 tỷ đồng. Mặc dù lãi từ FVTPL tăng gấp 9 lần lên 56 tỷ đồng và doanh thu hoạt động tài chính tăng 182%, nhưng không đủ bù đắp chi phí gia tăng.

Tính chung 9 tháng đầu năm, NSI ghi nhận lỗ sau thuế 88,8 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lãi 53,6 tỷ đồng. Khoản lỗ chủ yếu đến từ việc đánh giá lại danh mục tài sản tài chính FVTPL với mức lỗ 157,3 tỷ đồng, gồm 53,2 tỷ đồng lỗ bán và 104,1 tỷ đồng chênh lệch giảm. Doanh thu môi giới cũng suy giảm mạnh chỉ còn chưa đầy 2 tỷ đồng, giảm 64% so với cùng kỳ.

Nợ vay tăng mạnh, danh mục đầu tư có nhiều biến động

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của NSI đạt 3.128 tỷ đồng, tăng 40% so với đầu năm. Nợ phải trả tăng từ 883,4 tỷ đồng lên hơn 1.869 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay ngắn hạn đạt gần 1.841,6 tỷ đồng, tăng 125,6% (tương đương hơn 1.025 tỷ đồng). Tỷ lệ dư nợ trên vốn chủ sở hữu tăng từ 0,61 lần lên 1,46 lần, cho thấy mức đòn bẩy cao hơn đáng kể.

Danh mục tài sản tài chính FVTPL đạt gần 1.134 tỷ đồng, tăng hơn 454 tỷ đồng so với đầu năm. Trong đó, cổ phiếu SJS là khoản đầu tư lớn nhất với giá trị hợp lý 181,3 tỷ đồng, chênh lệch dương hơn 86 tỷ đồng so với giá gốc. Tuy nhiên, một số khoản đầu tư khác như SAM và DVN đang lỗ nhẹ, lần lượt có giá trị hợp lý 139,4 tỷ đồng và 149,1 tỷ đồng, thấp hơn giá gốc khoảng 11,6 tỷ đồng và 8,1 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, các khoản cho vay của NSI thu hẹp 23% còn 262,8 tỷ đồng, trong khi tiền gửi ngân hàng tăng lên 985 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu giảm 89 tỷ đồng xuống còn 1.259 tỷ đồng, phản ánh khoản lỗ lũy kế. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm từ 347,3 tỷ đồng xuống 258,5 tỷ đồng. Giá trị giao dịch cổ phiếu do NSI thực hiện trong 9 tháng đạt gần 1.991 tỷ đồng, còn giá trị giao dịch của nhà đầu tư qua công ty đạt 6.931 tỷ đồng.