Ông Thomas Nguyen: 10 tỷ USD có thể chảy vào chứng khoán Việt Nam trong 12 tháng tới, một cổ phiếu có thể hút tới 32% dòng vốn

Dòng vốn ngoại đổ vào Việt Nam có thể lên tới 10 tỷ USD

Ông Thomas Nguyen, lãnh đạo phụ trách Investment Banking, Institutional Sales & Trading tại Chứng khoán SSI, nhận định quy mô dòng tiền thực tế vào thị trường chứng khoán Việt Nam trong 12 tháng tới có thể lên tới khoảng 10 tỷ USD. Con số này vượt xa mức dự báo 2,21 tỷ USD từ các quỹ ETF thụ động, cho thấy dư địa huy động vốn lớn từ các nhà đầu tư tổ chức quốc tế.

Tại hội thảo 'Lộ trình Niêm yết cho Doanh nghiệp FDI tại Việt Nam' diễn ra sáng 17/9, ông Thomas cho biết sau kỳ rà soát tháng 8/2026 của FTSE, tỷ trọng của Việt Nam trong FTSE Emerging All Cap Index đã tăng lên khoảng 0,49-0,50%. Từ đó, SSI ước tính lượng vốn ETF mới có thể phân bổ vào cổ phiếu Việt Nam đạt khoảng 2,21 tỷ USD.

Cổ phiếu nào hưởng lợi lớn nhất?

Theo tính toán của SSI, VIC - cổ phiếu của Tập đoàn Vingroup - có thể nhận lượng vốn lớn nhất, khoảng 690 triệu USD, tương đương 32% tổng dòng vốn ước tính. Con số này chiếm khoảng 1,1% vốn hóa của VIC tại thời điểm tính toán. Các mã khác như VHM (khoảng 247 triệu USD), HPG (142 triệu USD), VPB (97 triệu USD) và FPT (96 triệu USD) cũng nằm trong nhóm hưởng lợi.

Như vậy, riêng 5 cổ phiếu trên có thể hấp thụ hơn một nửa lượng vốn ETF mới, phản ánh sự tập trung cao của dòng vốn ngoại vào các bluechip hàng đầu.

Dòng vốn chủ động thúc đẩy tăng trưởng

Ông Thomas nhận định con số 2,21 tỷ USD có thể là ước tính quá thận trọng, vì nó mới chỉ tính đến dòng vốn thụ động. Theo dữ liệu từ SSI, tỷ trọng giao dịch nước ngoài tại Việt Nam đã tăng từ 7,4% năm 2021 lên 13,2% trong 7 tháng đầu năm 2026, cho thấy dòng tiền chủ động cũng đang gia tăng nhanh chóng. Ông ước tính tổng dòng vốn có thể lên tới 10 tỷ USD, bao gồm cả khoản rót vốn tiềm năng từ các quỹ như Vanguard.

Hiện tượng tập trung vốn không phải riêng của Việt Nam, khi các thị trường như Hàn Quốc (SK Hynix và Samsung chiếm 52% KOSPI), Đài Loan (TSMC chiếm 42%) hay Mỹ (nhóm Magnificent 7 chiếm 34% S&P 500) cũng có cấu trúc tương tự. Điều này cho thấy dòng vốn tổ chức ngày càng chú trọng quy mô và thanh khoản, tạo nền tảng cho sự phát triển bền vững của thị trường Việt Nam trong dài hạn.