Fed tăng lãi suất và phản ứng của thị trường chứng khoán

Tác động của Fed tăng lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, đưa lãi suất quỹ liên bang lên vùng 3,75-4% - lần tăng đầu tiên sau 3 năm. Giới chuyên gia cho rằng tác động ngắn hạn đến Việt Nam không quá lớn, dù đồng USD mạnh lên có thể tạo áp lực lên tỷ giá USD/VND.

Tuy nhiên, VND vẫn được hỗ trợ bởi tỷ giá tự do giảm, giá vàng hạ nhiệt, dòng vốn FDI ổn định và kỳ vọng thu hút vốn gián tiếp sau khi thị trường chứng khoán được nâng hạng. Ông Nguyễn Duy Phương, Giám đốc cấp cao DG Capital, nhận định việc Fed tăng lãi suất thu hẹp chênh lệch lãi suất VND-USD, phần nào giảm dư địa nới lỏng của Ngân hàng Nhà nước, nhưng ảnh hưởng lên mặt bằng lãi suất trong nước dự báo hạn chế trừ khi tỷ giá tăng mạnh trở lại.

Phản ứng thị trường chứng khoán

Yếu tố Fed đã được phản ánh vào thị trường từ đầu tháng 9, qua các phiên bán mạnh gần đây. Sau đó, biên độ giảm thu hẹp cho thấy mức độ thận trọng giảm bớt. VN-Index đang tích lũy quanh 1.810 điểm, với lực cầu nâng đỡ vẫn hiện hữu và chưa có dấu hiệu đảo chiều tiêu cực.

Trong kịch bản lạc quan, VN-Index giữ vững mốc 1.750 điểm và tạo đáy, sau đó đi lên nhờ câu chuyện nâng hạng và dòng vốn. Ngược lại, nếu giá dầu tăng từ vùng 104-108 USD lên khoảng 120 USD/thùng, thị trường có thể quay lại kiểm định vùng 1.600-1.700 điểm.

Khuyến nghị đầu tư

Hai phiên giao dịch 17-18/9 sẽ là tâm điểm với kỳ đáo hạn phái sinh và hoạt động cơ cấu ETF. Chiến lược ưu tiên là quan sát, hạn chế giao dịch, giữ tỷ trọng tiền mặt để chủ động trước biến động kỹ thuật.

• Nhà đầu tư ngắn hạn: duy trì tỷ trọng cổ phiếu trung bình, không mua đuổi, tập trung giao dịch quanh vùng hỗ trợ 1.810-1.820 và kháng cự 1.830-1.840. Ưu tiên các nhóm có câu chuyện dẫn dắt như thoái vốn Nhà nước, phát triển kinh tế, nâng hạng thị trường, chu kỳ offshore dầu khí.
• Nhà đầu tư trung và dài hạn: tận dụng nhịp điều chỉnh để giải ngân từng phần vào cổ phiếu ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, đầu tư công và dầu khí có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản cao.