Vàng, chứng khoán, bất động sản có thể cùng lao dốc: Chuyên gia VCBF chỉ ra nguyên nhân

VCBF nhấn mạnh phân bổ danh mục và tái cân bằng để đối phó với biến động thị trường

Ông Nguyễn Duy Anh, chuyên gia Quỹ Vietcombank và đồng thời là giám đốc quản lý danh mục đầu tư tại VCBF, cho rằng thị trường ngày càng đồng pha giữa các lớp tài sản do tác động của lãi suất toàn cầu, căng thẳng địa chính trị và luồng vốn đầu tư. Các yếu tố này khiến biến động trở nên lan tỏa và khó dự báo hơn trước. Ông nhấn mạnh rằng biến động không chỉ diễn ra ở một kênh đầu tư mà có thể ảnh hưởng đến nhiều tài sản cùng lúc.

Trong bối cảnh hiện tại, môi trường lãi suất toàn cầu có nhiều yếu tố bất định và chịu tác động từ chính sách của Mỹ cũng như xung đột địa chính trị trên thế giới. Ông cho biết: “Chỉ cần một thông tin đi ngược kỳ vọng của thị trường, như Fed giữ nguyên hoặc tăng lãi suất thay vì cắt giảm, tâm lý nhà đầu tư có thể đảo chiều nhanh và kéo theo biến động trên nhiều lớp tài sản.” Những yếu tố này làm cho sự phụ thuộc vào chính sách của Fed và chi phí vốn ngày càng lớn, đồng thời địa chính trị đang trở thành một biến số có ảnh hưởng mạnh đến tâm lý đầu tư.

Ông nhận định mức độ liên thông giữa các lớp tài sản đang tăng lên và tương quan giữa chúng trở nên đồng pha hơn trước. Khi các dòng tiền lớn đồng loạt rút ra để giảm rủi ro, nhiều loại tài sản có thể đồng thời giảm giá thay vì luân phiên tăng giảm như trước.

“Biến động tài sản không phải là câu chuyện của quá khứ; nó sẽ tiếp diễn và càng bộc lộ rõ trong môi trường vĩ mô khó đoán định hiện nay,” ông nhấn mạnh. Tổng kết, ông cho rằng việc quản trị rủi ro hiệu quả đòi hỏi bạn phải hạn chế đòn bẩy, kiên định với mục tiêu dài hạn và duy trì kỷ luật phân bổ danh mục.

Ông đưa ra ví dụ để minh họa nguyên tắc phân bổ: nếu vàng ban đầu chiếm 10% danh mục nhưng sau một thời gian đã tăng lên 25%, nhà đầu tư nên chốt lời một phần để đưa tỷ trọng vàng về mục tiêu, sau đó chuyển vốn sang các tài sản khác có mức định giá hấp dẫn hơn hoặc dư địa tăng trưởng lớn hơn trong dài hạn.

Đòn bẩy tài chính là yếu tố rủi ro lớn nhất trong giai đoạn biến động. Trong khi lãi suất vẫn ở mức tương đối cao, chi phí vay tăng có thể ăn mòn lợi nhuận và buộc nhà đầu tư bán tài sản khi thị trường suy yếu, đặc biệt với các vị thế nợ cao. Tuy vậy, các tài sản chất lượng, đặc biệt cổ phiếu của các doanh nghiệp có nền tảng vững chắc, vẫn duy trì xu hướng tăng trưởng dài hạn bất chấp biến động ngắn hạn.

Vì vậy, nguyên tắc được nhấn mạnh là hạn chế đòn bẩy và kiên định với mục tiêu dài hạn, đồng thời duy trì kỷ luật phân bổ và tái cân bằng danh mục. Quản trị tài sản không chỉ là việc của giới giàu có; mọi nhà đầu tư đều cần học cách quản lý dòng tiền và tài sản một cách hợp lý, bởi tự do tài chính đến từ tiết kiệm, đầu tư sớm và kiên định theo thời gian.