Lỗ tự doanh và chi phí lãi vay tăng vọt, VBSE "ngậm ngùi" báo lãi thấp nhất 13 quý

VBSE báo cáo quý II/2026 với lợi nhuận sụt mạnh

Trong quý II/2026, VBSE (CTS) công bố báo cáo tài chính riêng quý 2 cho thấy lãi sau thuế chỉ hơn 15 tỷ đồng, giảm 91% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu mức thấp nhất trong 13 quý vừa qua. Áp lực từ hoạt động tự doanh suy giảm cùng với chi phí tài chính tăng cao đã ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

VBSE lỗ tự doanh gần 37 tỷ đồng trong quý II/2026, so với lãi gần 160 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Trong kỳ, nguồn thu từ bán tài sản và chênh lệch đánh giá lại danh mục đều giảm đáng kể. Danh mục tự doanh cuối quý II/2026 có quy mô khoảng 2.781 tỷ đồng, gồm nhiều cổ phiếu niêm yết như EIB, DBC, CDC và các cổ phiếu thuộc nhóm GEX, GEL, GEE.

Ngoài ra, chi phí tài chính của VBSE tăng lên 158 tỷ đồng, cao hơn khoảng 80% so với cùng kỳ năm trước, tạo áp lực đáng kể lên lợi nhuận. Lãi suất vay và chi phí vốn tăng đã đè nặng lên kết quả kinh doanh của công ty.

Ngược với tự doanh, các hoạt động đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn và cho vay vẫn đóng góp nguồn thu tích cực, và mảng cho vay hiện là nguồn doanh thu lớn nhất của VBSE. Tuy nhiên, những đóng góp này vẫn chưa đủ để bù đắp lỗ từ tự doanh và chi phí tài chính tăng lên.

Kết quả, VBSE ghi nhận lãi trước thuế gần 101 tỷ đồng trong nửa đầu năm, giảm 71% so với cùng kỳ năm trước. So với mục tiêu lãi trước thuế 454 tỷ đồng cho năm nay, công ty mới thực hiện khoảng 22% kế hoạch. Những con số này cho thấy vẫn còn nhiều việc phải làm để cải thiện hiệu quả và hoàn thành mục tiêu đã đề ra.

Nhìn chung, kết quả quý II phản ánh áp lực từ hoạt động tự doanh và chi phí vốn đối với một công ty chứng khoán quy mô vừa và nhỏ. Trong khi mảng cho vay và đầu tư đến đáo hạn cho thấy tín hiệu tích cực, sự cân bằng giữa các nguồn thu và chi phí vẫn là yếu tố then chốt để VBSE cải thiện biên lợi nhuận trong các quý tới.