Hoá chất Đức Giang lùi tiến độ đại dự án 12.000 tỷ đồng ở Nghi Sơn

Thông tin dự án và quy mô đầu tư

DGC (HoSE: DGC) công bố điều chỉnh giấy chứng nhận đăng ký đầu tư cho Dự án số 1, Tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn. Theo quyết định, tiến độ hoàn thành và đưa dự án vào vận hành được lùi từ quý I/2026 xuống quý IV/2026. Tổng mức đầu tư của dự án được ấn định là 12.000 tỷ đồng, dự kiến chia làm 3 giai đoạn triển khai. Giai đoạn 1 có diện tích 30ha với vốn 2.400 tỷ đồng.

Đây được xem là một trong những dự án trọng điểm của Hoá chất Đức Giang với tổng vốn và quy mô lớn, dự kiến sẽ đóng góp vào lực đẩy tăng trưởng cho tập đoàn trong dài hạn.

Nguyên nhân chậm tiến độ và tác động tới kế hoạch

Theo thông tin từ DGC, nguyên nhân chậm trễ bắt nguồn từ rủi ro vĩ mô và căng thẳng thương mại toàn cầu. Ảnh hưởng từ chiến tranh thương mại đã làm Chính phủ Trung Quốc áp dụng các biện pháp hạn chế và kiểm soát xuất khẩu đối với các mặt hàng nhạy cảm phục vụ công nghiệp và an ninh quốc phòng.

Quy định nghiêm ngặt về xuất khẩu các vật tư như titan và vật liệu chống ăn mòn đã khiến việc xin giấy phép từ Trung Quốc mất từ 3 đến 6 tháng. Bên cạnh đó, việc chuyển vận từ đường bộ sang đường biển cho các chất xúc tác và hóa chất phục vụ thi công đã làm chậm tiến độ thi công của dự án.

Quy mô thiết kế và các sản phẩm bổ sung

Tổng công suất thiết kế của tổ hợp vẫn ở mức 151.000 tấn hóa chất/năm, tuy nhiên DGC đã mở rộng danh mục sản phẩm trung gian gồm Axit H3PO4, PCl3 và PCl5. Tổng sản lượng của các sản phẩm này vào thời điểm này không vượt quá 10.000 tấn/năm (được quy về 100% Axit H3PO3).

Ngoài ra, dự án còn dự kiến cho ra thêm 75.000 tấn/năm axit HCl (31%) như một sản phẩm phụ, góp thêm nguồn doanh thu và phụ trợ cho chuỗi cung ứng của tổ hợp.

Địa điểm thi công và tiến độ triển khai

Về mặt địa điểm, dự án được cập nhật tiến hành tại Khu công nghiệp Đồng Vàng thuộc phân khu 15 - Khu kinh tế Nghi Sơn, xã Trường Lâm, tỉnh Thanh Hóa. Việc thay đổi địa bàn nhằm phù hợp điều kiện thực tế và quy mô phát triển của tổ hợp.

Hiệu quả kinh doanh và bối cảnh thị trường

Về kết quả kinh doanh quý I/2026, DGC ghi nhận doanh thu hơn 2.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 409 tỷ đồng, giảm lần lượt 24% so với cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận được cho là bị bào mòn do chi phí đầu vào tăng đột biến, với giá lưu huỳnh tăng gấp ba lần, và giá điện, than cốc cùng amoniac cũng tăng.

Bên cạnh đó, việc một dây chuyền khai thác tên gọi Khai trường 25 phải tạm dừng hoạt động để phục vụ điều tra đã khiến nguồn quặng tự chủ của doanh nghiệp bị ảnh hưởng. Do đó, phải sử dụng nguồn quặng nhập khẩu và mua ngoài, đẩy giá vốn sản xuất phốtpho vàng tăng và tác động tiêu cực đến hiệu quả kinh doanh, đồng thời làm gia tăng áp lực pháp lý và rủi ro quản trị.

Thông tin bổ sung về chiến lược và triển vọng

Theo DGC, việc mở rộng danh mục sản phẩm và việc điều chỉnh tiến độ được cho là nhằm tối ưu hoá dòng tiền và tối ưu hoá nguồn lực. Tổ hợp Hóa chất Đức Giang Nghi Sơn dự kiến sẽ được chia thành 3 giai đoạn, với quy mô và bài toán tài chính được cân bằng để đảm bảo tính khả thi và độ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư trong ngắn hạn và trung hạn.

• Khối lượng đầu tư cho giai đoạn 1: 2.400 tỷ đồng.
• Khối lượng đầu tư cho giai đoạn 2 và 3 lần lượt 6.000 tỷ đồng và 3.600 tỷ đồng.
• Sản phẩm chính và phụ của tổ hợp có tác động đến chuỗi cung ứng và định hướng đầu tư của cổ đông.