Cổ phiếu DDG đối mặt nguy cơ hủy niêm yết sau chuỗi thua lỗ kéo dài

Thông tin về cổ phiếu DDG và nguy cơ hủy niêm yết

Ngày 11/5, HNX cho biết đang xem xét thủ tục hủy niêm yết bắt buộc đối với cổ phiếu DDG của CTCP Đầu tư Công nghiệp Xuất nhập khẩu Đông Dương. Đây là giai đoạn khó khăn nhất kể từ khi niêm yết, khi doanh nghiệp phải đối mặt với nguy cơ bị loại khỏi sàn giao dịch.

Hoạt động kinh doanh của DDG hiện rơi vào trạng thái đặc biệt khó khăn. Trong năm 2025, DDG ghi nhận lỗ kỷ lục khoảng VNĐ 334 tỷ, trong khi doanh thu giảm mạnh từ hơn VNĐ 358 tỷ xuống khoảng VNĐ 70 tỷ. Đáng chú ý, riêng quý IV/2025 DDG không phát sinh doanh thu nhưng vẫn lỗ hơn VNĐ 157 tỷ do chi phí vận hành, khấu hao và lãi vay lớn. Nguyên nhân được giải trình tập trung vào sự sụt giảm mảng thương mại và việc các hệ thống cung cấp hơi nhiệt bị giảm công suất hoặc dừng hoạt động khi khách hàng cắt giảm sản lượng và thực hiện bảo trì.

Đầu quý I/2026, DDG tiếp tục ghi nhận lỗ gần VNĐ 87 tỷ sau ba tháng đầu năm khi không có doanh thu. Chi phí giá vốn ước tính khoảng VNĐ 17 tỷ và chi phí quản lý ở mức gần VNĐ 50 tỷ, chủ yếu do trích lập dự phòng nợ phải thu gần VNĐ 48 tỷ. Tình hình tài chính cho thấy áp lực gia tăng: tổng tài sản khoảng VNĐ 1.338 tỷ, phần lớn ở các khoản phải thu ngắn hạn 645 tỷ đồng; riêng dự phòng nợ phải thu lên tới VNĐ 254 tỷ (gần 40% giá trị). Nợ vay và nợ thuê tài chính vượt mức VNĐ 664 tỷ, hầu như đã quá hạn thanh toán và lũy kế lỗ vẫn tiếp tục.

Không chỉ khó khăn về hoạt động, DDG nhiều năm phải đối mặt với ý kiến ngoại trừ của kiểm toán. Kiểm toán cho biết chưa thể thu thập đầy đủ thư xác nhận đối với các khoản vay và nợ thuê tài chính trị giá hơn VNĐ 162 tỷ ở năm 2023. Năm 2024, kiểm toán nhấn mạnh DDG đã tạm ngừng khấu hao một số nhà xưởng và máy móc không phát sinh doanh thu, gây ảnh hưởng tới chi phí và lợi nhuận với tổng ảnh hưởng hơn VNĐ 17,1 tỷ. Đến năm 2025, kiểm toán lưu ý khoản phải thu quá hạn VNĐ 11,1 tỷ từ cổ đông liên quan và nhấn mạnh yếu tố không chắc chắn trọng yếu liên quan đến khả năng hoạt động liên tục của DDG.

Việc HNX xem xét hủy niêm yết phản ánh rủi ro ngày càng tăng về thanh khoản và định giá cổ phiếu DDG. Nguy cơ này có thể ảnh hưởng tới quyền lựa chọn đầu tư của cổ đông và chi phí vốn của công ty trong ngắn hạn, đồng thời đặt DDG trước áp lực tái cấu trúc hoặc tìm nguồn vốn mới. Thời điểm hiện tại, thị trường cần theo dõi thông báo từ HNX và diễn biến của các biện pháp xử lý nhằm đánh giá tác động lên cổ phiếu trong thời gian tới.