ĐHĐCĐ STK: Căng thẳng Trung Đông đẩy giá nguyên liệu tăng 20%, Công ty hưởng lợi nhờ tồn kho lớn

ĐHĐCĐ STK: Tác động của căng thẳng Trung Đông và triển vọng từ Unitex

CTCP Sợi Thế Kỷ (HOSE: STK) đã tổ chức ĐHĐCĐ thường niên 2026 sáng ngày 17/04, với trọng tâm là tác động của chiến sự Trung Đông đến giá nguyên liệu đầu vào và tiềm năng từ nhà máy Unitex.

Ông Đặng Triệu Hòa, Chủ tịch STK, cho biết năm 2025 là giai đoạn khó khăn do chính sách thuế quan của Mỹ và bất ổn địa chính trị, khiến nhu cầu tiêu thụ suy giảm và cạnh tranh gia tăng, đặc biệt từ các nhà sản xuất Trung Quốc.

Giá nguyên liệu dự báo tăng khoảng 20% so với tháng 2 do căng thẳng Trung Đông gây đứt quãng chuỗi cung ứng hóa dầu. Theo đánh giá, trong ngắn hạn, mức giá này khó quay về mức trước chiến tranh.

Trong bối cảnh đó, STK có lợi thế nhờ tồn kho lớn từ trước. Tại thời điểm cuối năm 2025, tồn kho gần 1,000 tỷ đồng, tăng khoảng 60% so với cùng kỳ, giúp duy trì biên lợi nhuận và giảm áp lực từ biến động giá.Input giá tăng khiến công ty tự tin với biên lợi nhuận cao hơn trên thị trường.

“Trong giai đoạn 4-6/2026, STK gần như không cần mua thêm nguyên liệu, tập trung tiêu thụ hàng tồn kho để tối ưu biên lợi nhuận và dòng tiền,” ông Hòa cho biết. Đồng thời, giá bán bình quân từ tháng 4/2026 đã tăng khoảng 7%.

Đơn hàng từ cuối tháng 3 cho thấy dấu hiệu phục hồi khi khách hàng ưu tiên các nhà cung cấp ổn định. Giá trị đơn hàng chưa giao hiện vượt trên 200 tỷ đồng, tương đương gần 50% doanh thu quý 1, và kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng trong quý 2.

Đáng chú ý, một số dòng sợi cao cấp ghi nhận đơn hàng với giá bán gấp 3 lần sợi thông thường, mang lại biên lợi nhuận vượt trội.

Trong năm 2026, STK dự kiến tỷ trọng sợi tái chế trên 60%, nhưng có thể biến động tùy theo nhu cầu thị trường. Ông Hòa cho biết nhu cầu sợi nguyên sinh gần đây tăng mạnh do giá chế phẩm hóa dầu leo thang. “Thị trường cần gì thì chúng tôi sẽ đáp ứng theo, nên tỷ lệ giữa sợi tái chế và sợi nguyên sinh sẽ phụ thuộc vào nhu cầu,” ông nói.

Unitex đang vận hành ở mức 60-70% công suất trong giai đoạn đầu. Ban lãnh đạo cho biết công suất có thể tăng khi thị trường phục hồi và giá bán ở mức cao. Giai đoạn 2 của Unitex có thể hoãn và dự kiến triển khai chỉ khi giai đoạn 1 đạt công suất đầy, thậm chí phải đến năm 2028 mới có thể thực hiện.

Về mặt tài chính, STK đã chuyển một phần khoản vay từ USD sang VND để giảm rủi ro tỷ giá, sau khi ghi nhận lỗ từ biến động tỷ giá trong năm 2025.

Kế hoạch 2026 của STK nhấn mạnh mục tiêu doanh thu thuần khoảng 2,366 tỷ đồng, tăng gần 75% so với năm trước, và lợi nhuận trước thuế gần 130 tỷ đồng, tăng ~38% so với năm 2025. Nếu đạt được mục tiêu, đây sẽ là mức doanh thu cao nhất gần một thập kỷ và lợi nhuận 4 năm cao nhất.

Về phân phối lợi nhuận, HĐQT dự kiến sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu cho năm 2025 ở tỷ lệ 10%, tương ứng phát hành hơn 14 triệu cổ phiếu mới. Vốn điều lệ dự kiến vượt 1,541 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận giữ lại gần 150.3 tỷ đồng cho năm sau.

Đây là năm thứ 4 liên tiếp STK không chia cổ tức tiền mặt; trước đó, 2025 công ty đã chia cổ tức bằng cổ phiếu ở tỷ lệ 45%.

Nội dung tổng quan cho thấy STK đối mặt với áp lực từ thị trường và chuỗi cung ứng, song tồn kho lớn và sự đóng góp từ Unitex được kỳ vọng hỗ trợ biên lợi nhuận và dòng tiền ở mức cao trong năm 2026.