"Chủ nợ" hàng đầu của Mỹ ồ ạt xả trái phiếu, lượng nắm chạm đáy 18 năm, lo ngại mức nợ công khổng lồ

Trung Quốc giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ xuống mức thấp nhất 18 năm

Theo số liệu Bộ Tài chính Mỹ công bố ngày 16/10, Trung Quốc đã giảm lượng trái phiếu kho bạc Mỹ nắm giữ xuống còn 590,7 tỷ USD trong tháng 8/2026, giảm 27,3 tỷ USD so với mức 618 tỷ USD của tháng trước. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 8/2008, khi Trung Quốc nắm giữ 573,7 tỷ USD.

Không chỉ Trung Quốc, Nhật Bản - chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ - cũng bán ròng 35,6 tỷ USD trái phiếu trong tháng 8, đưa tổng lượng nắm giữ xuống còn khoảng 1.070 tỷ USD. Như vậy, hai chủ nợ lớn này đã giảm tổng cộng gần 63 tỷ USD chỉ trong một tháng.

Tuy nhiên, xu hướng bán ra không diễn ra trên diện rộng. Tổng lượng trái phiếu kho bạc Mỹ do nhà đầu tư nước ngoài nắm giữ vẫn tăng từ 9.250 tỷ USD lên 9.330 tỷ USD nhờ lực mua từ Anh và Canada. Anh đã tăng lượng nắm giữ lên 1.010 tỷ USD, trong khi Canada mua thêm 38,3 tỷ USD.

Bối cảnh nợ công và lãi suất Mỹ

Việc Bắc Kinh giảm nắm giữ diễn ra khi nợ công Mỹ vượt mốc 40.000 tỷ USD trong tháng 8, và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm duy trì trên 5%. Đến chiều 16/10, lợi suất kỳ hạn 30 năm ở mức 5,43%, tiến gần đỉnh 24 năm, còn kỳ hạn 10 năm là 5,08%.

Áp lực càng tăng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, lần tăng đầu tiên trong hơn ba năm, nhằm ứng phó rủi ro lạm phát. Bộ Tài chính Mỹ đã thông báo kế hoạch tăng ít nhất gấp đôi hoạt động mua lại trái phiếu kỳ hạn 10-30 năm để hỗ trợ thanh khoản.

Trung Quốc đa dạng hóa dự trữ bằng vàng

Trái ngược với việc thu hẹp danh mục trái phiếu Mỹ, Trung Quốc liên tục gia tăng dự trữ vàng. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã mua thêm vàng trong tháng 9, đánh dấu tháng tăng thứ 23 liên tiếp. Tổng lượng vàng nắm giữ đạt 77,47 triệu ounce, tương đương khoảng 2.400 tấn.

Trung Quốc từng là chủ nợ nước ngoài lớn nhất của Mỹ, nhưng đã xuống vị trí thứ ba từ tháng 3/2025. Xu hướng giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ kéo dài nhiều năm do căng thẳng địa chính trị và nhu cầu đa dạng hóa dự trữ ngoại hối của Bắc Kinh.