Cổ phiếu ngân hàng, bán lẻ, dầu khí ‘sáng cửa’ đón sóng phục hồi

Những tín hiệu phục hồi và nhóm ngành được chú ý

Sau nhịp điều chỉnh kéo dài do căng thẳng địa chính trị và áp lực vĩ mô, nhiều công ty chứng khoán nhận định thị trường đang dần hình thành cơ hội tích lũy cho chu kỳ tăng trưởng mới. Trong bối cảnh này, các cổ phiếu thuộc nhóm ngân hàng, bán lẻ, dầu khí, vật liệu xây dựng và tài chính được đánh giá có triển vọng hưởng lợi rõ nét nhất. Chứng khoán đã chịu áp lực điều chỉnh thời gian dài và có cơ hội phục hồi khi có thông tin tích cực từ cuộc chiến Mỹ – Iran. Ảnh minh họa cho bài viết này được đưa kèm như hình dưới đây.

Chiến tranh kết thúc – thị trường có lý do để phục hồi. Thị trường chứng khoán đang tiến gần đến nửa đầu năm với áp lực từ vùng Trung Đông. Mới đây, thỏa thuận giữa Mỹ và Iran được kỳ vọng mở ra chu kỳ phục hồi cho thị trường. Theo MBS, VN-Index đã giảm 4,7%, VN30 giảm 5,7%, trong khi Midcap và Smallcap lần lượt trượt 8,5% và 11,5% kể từ thời điểm diễn biến căng thẳng bắt đầu.

Tuần trước, VN-Index đã trải qua chuỗi 4 tuần giảm liên tiếp – chu kỳ giảm dài nhất kể từ tháng 11/2025. Dòng vốn và thông tin vĩ mô xấu đã đẩy chỉ số về vùng điều chỉnh sâu. Theo MBS, kể từ đáy thuế quan (4/2025), chuỗi giảm liên tiếp của thị trường chưa vượt quá 5 tuần. VIC cũng đóng vai trò đáng kể trong đà giảm khi năm 2025 VIC được ghi nhận là động lực kéo giảm gần 20 điểm trong tuần và 45 điểm trong tháng vừa qua.

Ở bối cảnh ấy, chuyên gia từ MBS nhấn mạnh sự thận trọng và kiên nhẫn là từ khóa cho tháng 6. Nhà đầu tư được khuyến nghị chốt lời từng phần và giữ tỷ trọng tiền mặt cao để sẵn sàng giải ngân khi thị trường chiết khấu về các mức giá hấp dẫn. Danh mục nên tập trung vào các nhóm có dòng tiền được cải thiện như ngân hàng, chứng khoán, bất động sản dân cư, bán lẻ, thực phẩm và một số cổ phiếu có thông tin hỗ trợ như bất động sản khu công nghiệp, logistics, cao su tự nhiên và các đại diện như Vingroup.

Vietcap dự báo VN-Index cuối năm 2026 lên mức 1.955 điểm và có thể đạt 2.280 điểm vào cuối năm 2027. Lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết được kỳ vọng tăng trưởng tích cực với mức khoảng 20% cho năm 2026 và 17% cho năm 2027. Cơ sở cho dự báo này là triển vọng tăng trưởng kinh tế tiếp tục được duy trì, với đầu tư công đóng vai trò động lực chính cho năm 2026 và Nghị quyết 68 được triển khai nhằm cải thiện huy động vốn và môi trường kinh doanh. NHNN được cho là sẽ linh hoạt giảm mặt bằng lãi suất và tiếp tục cấp thanh khoản cho hệ thống.

Nhóm ngành được cho là có mức định hướng tích cực nhất cho nửa cuối năm gồm ngân hàng, bán lẻ tiêu dùng và dầu khí. SSI Research cho rằng lịch sử cho thấy các giai đoạn chịu áp lực thường mở ra chu kỳ đầu tư có tiềm năng sinh lời lớn. Dù vậy, các yếu tố vĩ mô như lãi suất và lạm phát vẫn có thể tạo biến động ngắn hạn, nhưng nền tảng vĩ mô được đánh giá là có khả năng chống chịu tốt hơn so với các giai đoạn trước.

• Ngân hàng có tiềm năng trở thành trụ đỡ cho thị trường nhờ tăng trưởng lợi nhuận được dự báo khả quan.
• Bán lẻ tiêu dùng được kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng tăng trưởng thu nhập và chuyển dịch sang mô hình thương mại hiện đại.
• Dầu khí bước vào chu kỳ tăng trưởng kéo dài nhờ các dự án thăm dò/khai thác được đẩy mạnh và chính sách dầu khí được thắt chặt hợp lý để đảm bảo an ninh năng lượng.
• Vật liệu xây dựng và tài chính được kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận cải thiện nhờ đà phục hồi kinh tế và dòng vốn đang dồn về các cổ phiếu dẫn dắt.

Nhìn chung, bài viết nhấn mạnh rằng năm 2026 có thể là giai đoạn tích lũy với nhiều biến động ngắn hạn, trước khi chu kỳ phục hồi thực sự trở lại. Dòng tiền dự kiến quay trở lại và cổ phiếu dẫn dắt như VIC, HPG, MWG có thể thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Rõ ràng, việc tiếp tục cải cách khuôn khổ pháp lý và hỗ trợ thị trường vốn sẽ đóng vai trò then chốt để thị trường chứng khoán Việt Nam bước vào nhịp hồi phục bền vững trong thời gian tới.