Chuyên gia Dragon Capital chỉ ra ba cú hích có thể mở ra chu kỳ mới cho chứng khoán Việt Nam

Ba cú hích cấu trúc mở ra chu kỳ mới cho chứng khoán Việt Nam

Dù có động lực lớn, song Dragon Capital cho rằng cơ hội sẽ không dành cho tất cả và nhà đầu tư cần nhận diện đúng doanh nghiệp có thực lực để hưởng lợi từ quá trình tăng trưởng. Ông Võ Nguyễn Khoa Tuấn, Giám đốc Nghiệp vụ cấp cao lĩnh vực Chứng khoán tại Dragon Capital, trình bày ba cú hích cấu trúc được quỹ DCDS nhìn thấy tại thị trường Việt Nam.

• Động lực 1: Nâng cấp thị trường và cơ hội từ FTSE và MSCI Emerging Markets.
• Động lực 2: Nội lực vĩ mô và quyết tâm của các cơ quan quản lý.
• Động lực 3: Làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI).

Động lực 1 đến từ câu chuyện nâng cấp thị trường. Theo ông Tuấn, hệ thống FTSE dự kiến đưa Việt Nam vào nhóm Emerging Market và mục tiêu xa hơn là gia nhập rổ MSCI Emerging Markets trong vòng 2–3 năm tới. Khi Việt Nam được đưa vào danh mục của MSCI Emerging Markets, dòng vốn nước ngoài có thể lên đến gấp 5–6 lần so với đợt nâng hạng của FTSE. Quá trình này sẽ tạo áp lực cải cách và nâng cao chất lượng thị trường, thu hút các định chế tài chính toàn cầu.

Động lực 2 là nội lực vĩ mô và quyết tâm điều hành chính sách. Chính phủ và các ban ngành đang kiên định duy trì ổn định vĩ mô, thúc đẩy tăng trưởng và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, đồng thời tháo gỡ điểm nghẽn. Việt Nam duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong khu vực và cam kết đổi mới để đáp ứng yêu cầu của chuẩn mực quốc tế.

Động lực 3 là làn sóng dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu và dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI). Trong giai đoạn 2024–2025, dù môi trường toàn cầu có rủi ro, FDI vẫn tiếp tục tăng, khẳng định vị thế chiến lược của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu dài hạn.

Các tác động tiềm năng cho thị trường là rất lớn, tuy nhiên sẽ không đồng đều. Ông Tuấn nhấn mạnh rằng điều quan trọng là tìm được doanh nghiệp có năng lực bền vững, với lợi thế cạnh tranh và nền tảng vận hành mạnh, đủ khả năng tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng quy mô vốn hóa trong tương lai. Đây sẽ là yếu tố thúc đẩy nhà đầu tư và các quỹ đầu tư chứng chỉ quỹ hưởng lợi trong trung và dài hạn.