Lộ diện 3 cổ phiếu ngân hàng được SSI đánh giá cao cho năm tới
NeoAI tóm tắt
Bài viết tổng hợp phân tích của SSI về ngành ngân hàng, tập trung vào nhu cầu tăng vốn lớn của 8 ngân hàng (tổng cộng khoảng 143.830 tỷ đồng) và xu hướng thu nhập ngoài lãi trở thành điểm tựa lợi nhuận. SSI duy trì quan điểm trung lập với ngành nhưng ưu tiên ba cổ phiếu TCB, MBB, VCB nhờ nền tảng vốn vững chắc và khả năng tăng trưởng bền vững. Triển vọng tích cực cho các cổ phiếu này trong bối cảnh áp lực lãi suất và nhu cầu vốn tăng cao.
Cổ phiếu ảnh hưởng:
TCB
Tích cực
"SSI dự báo lợi nhuận trước thuế tăng khoảng 15,2% trong năm 2027 nhờ đa dạng hóa thu phí và khai thác hệ sinh thái tài chính, kỳ vọng tích cực cho giá cổ phiếu."
MBB
Tích cực
"Động lực từ tốc độ mở rộng tín dụng cao và tệp khách hàng lớn, dự báo lợi nhuận tăng 15,2% năm 2027, tác động tích cực đến giá cổ phiếu."
VCB
Tích cực
"Được đánh giá nhờ nền tảng huy động vốn vững chắc và khả năng trích lập dự phòng, lợi nhuận dự kiến tăng 10,3% năm 2027, hỗ trợ giá cổ phiếu."
Cuộc đua tăng vốn quy mô hơn 5 tỷ USD của ngân hàng
Nhu cầu bổ sung vốn đang trở thành bài toán lớn của ngành ngân hàng trong giai đoạn tới. Theo phân tích từ SSI, tám ngân hàng đang lên kế hoạch phát hành cổ phiếu từ quý IV/2026 đến năm 2027 với tổng giá trị ước tính 143.830 tỷ đồng, tương đương khoảng 5,4 tỷ USD.
Trong đó, NCB dự kiến huy động khoảng 33.000 tỷ đồng, Vietcombank khoảng 31.771 tỷ đồng và BIDV khoảng 28.080 tỷ đồng. HDBank, VPBank, MB và MSB cũng nằm trong nhóm có kế hoạch bổ sung vốn đáng kể. Nếu các kế hoạch thành công, vốn chủ sở hữu của nhóm ngân hàng niêm yết có thể tăng khoảng 6,9%.
Thu nhập ngoài lãi trở thành điểm tựa lợi nhuận
SSI cho rằng thu nhập phí sẽ đóng vai trò quan trọng hơn trong hỗ trợ kết quả kinh doanh khi biên lãi ròng chịu sức ép. Các dịch vụ như bảo lãnh, tài trợ thương mại, thư tín dụng và hoạt động gắn với dự án hạ tầng được đánh giá có dư địa phát triển. Những ngân hàng sở hữu hệ sinh thái tài chính đa dạng, có công ty chứng khoán, sẽ có lợi thế gia tăng nguồn thu này.
Tuy nhiên, triển vọng phụ thuộc vào khả năng khai thác khách hàng và chất lượng dịch vụ. Việc mở rộng tín dụng cần đi kèm kiểm soát chất lượng tài sản để tránh rủi ro dài hạn.
SSI ưu tiên TCB, MBB và VCB
Dù duy trì quan điểm trung lập với ngành, SSI lựa chọn ba cổ phiếu đáng chú ý: Techcombank (TCB), MB (MBB) và Vietcombank (VCB). Với TCB, lợi thế nằm ở khả năng đa dạng hóa thu phí và khai thác hệ sinh thái tài chính. SSI dự báo lợi nhuận trước thuế của TCB tăng khoảng 15,2% trong năm 2027.
Đối với MBB, động lực đến từ tốc độ mở rộng tín dụng cao và tệp khách hàng lớn, với dự báo lợi nhuận tăng 15,2% năm 2027. Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh đặt ra yêu cầu quản trị rủi ro chặt chẽ. VCB được đánh giá nhờ nền tảng huy động vốn vững chắc và khả năng trích lập dự phòng, lợi nhuận dự kiến tăng 10,3% trong năm 2027.
Các yếu tố này cho thấy những ngân hàng có nền tảng vốn chắc chắn và nguồn thu đa dạng sẽ có lợi thế trong bối cảnh áp lực lãi suất và nhu cầu vốn tăng cao.