BNP Paribas đổi xong trái phiếu Novaland lấy cổ phiếu có giá cao gấp 3 lần thị giá

Novaland hoàn tất chuyển đổi trái phiếu quốc tế thành cổ phiếu

Công ty Cổ phần Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (NVL) vừa công bố báo cáo kết quả chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu. Theo đó, NVL đã chuyển đổi 10 trái phiếu quốc tế thành hơn 1,73 triệu cổ phiếu, tương ứng tỷ lệ 173.708 cổ phiếu/trái phiếu.

Giá chuyển đổi được xác định ở mức 34.000 đồng/cổ phiếu, cao gấp 3 lần so với thị giá chốt phiên 14/10 là 10.750 đồng/cổ phiếu. Tổng giá trị chuyển đổi đạt 2.366.220 USD, tương đương hơn 59 tỷ đồng, thực hiện ngày 06/10. Trái chủ thực hiện quyền chuyển đổi là BNP Paribas Financial Markets, tổ chức tài chính có trụ sở tại Paris, Pháp.

Sau giao dịch, vốn điều lệ của Novaland tăng thêm 17,37 tỷ đồng, nâng tổng vốn điều lệ lên hơn 24.038 tỷ đồng, tương ứng 2.403.805.052 cổ phiếu có quyền biểu quyết. Novaland tiếp tục theo đuổi phương án phát hành cổ phiếu để hoán đổi dư nợ gốc trái phiếu, đồng thời tìm kiếm nhà đầu tư phù hợp cho các khoản vay chuyển đổi thành cổ phần.

Cơ cấu cổ đông và diễn biến liên quan

Cơ cấu cổ đông lớn của Novaland vẫn giữ nguyên với NovaGroup nắm 21,961% và Diamond Properties nắm 7,531%. Tuy nhiên, Diamond Properties vừa thông báo bán 2,58 triệu cổ phiếu NVL trong phiên 6/10, giảm tỷ lệ sở hữu xuống còn 7,43%.

Ngoài ra, công ty cũng công bố báo cáo sử dụng tiền từ đợt phát hành ESOP, huy động 487,526 tỷ đồng từ 48.752.613 cổ phiếu. Trong đó, 438,5 tỷ đồng được dùng thanh toán nợ gốc và lãi vay cho bên liên quan; 22,887 tỷ đồng chi trả lương và các khoản phải trả; số còn lại hơn 26,1 tỷ đồng chưa sử dụng.

Đánh giá của VCSC về cổ phiếu NVL

VCSC duy trì khuyến nghị "mua" đối với cổ phiếu NVL, điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 12.700 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 22% so với mức 16.200 đồng trước đó. Việc giảm giá mục tiêu phản ánh tiến độ bàn giao backlog chậm hơn và chi phí vốn (WACC) tăng 1,6 điểm phần trăm.

VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế năm 2026 đạt 1,75 nghìn tỷ đồng, đi ngang so với cùng kỳ, với trọng tâm là bàn giao các sản phẩm tại Aqua City và Victoria Village. Năm 2027, lợi nhuận dự kiến tăng 22% lên 2,14 nghìn tỷ đồng nhờ backlog chuyển thành doanh thu.

Tại cuối quý 2/2026, tổng giá trị backlog của NVL đạt 231 nghìn tỷ đồng, trong đó Aqua City chiếm 52%, NovaWorld Phan Thiết 24%, NovaWorld Hồ Tràm 11% và các dự án tại TP.HCM 14%. VCSC kỳ vọng backlog sẽ dần chuyển thành doanh thu đến năm 2030, nhưng cảnh báo rủi ro chính là thời gian mở bán mới chậm và rủi ro pha loãng từ các kế hoạch phát hành cổ phiếu.