Bán tháo cổ phiếu AI khiến các quỹ đầu cơ châu Á chịu thiệt hại nặng

Quỹ đầu cơ châu Á chịu thiệt hại nặng trong làn sóng bán tháo cổ phiếu AI

Làn sóng bán tháo cổ phiếu AI đã khiến các quỹ đầu cơ châu Á mất 6,8% trong nửa đầu tháng 10/2026. Theo Goldman Sachs, nhóm quỹ lựa chọn cổ phiếu toàn cầu giảm 2,9% trong tuần kết thúc ngày 15/10, với các phiên giảm liên tiếp.

Riêng phiên 14/10, các quỹ chọn cổ phiếu toàn cầu giảm 0,9%, trong khi nhà quản lý tập trung vào châu Á giảm 2,6% và nhóm quỹ công nghệ mất khoảng 2%. Các quỹ định lượng và đa chiến lược cũng giảm khoảng 1%.

Tính từ đầu năm, nhóm quỹ châu Á vẫn đạt mức sinh lời 14,3% dù chịu tổn thất gần đây. Tuy nhiên, mức giảm mạnh đã xóa hơn một nửa lợi nhuận tích lũy kể từ đỉnh cuối tháng 6.

Nguyên nhân và diễn biến thị trường chip

Nguyên nhân chính đến từ lạm phát Mỹ cao hơn dự báo, khiến khả năng Fed duy trì chính sách thắt chặt tăng lên. Điều này đẩy chi phí vốn của các doanh nghiệp công nghệ vay nợ lớn để đầu tư hạ tầng AI lên cao.

Tại Hàn Quốc, chỉ số Kospi giảm 7,57% xuống 5.554,22 điểm, có lúc lao dốc 9,29% và kích hoạt cơ chế ngắt giao dịch. Cổ phiếu Samsung Electronics giảm 9,5%, SK Hynix mất 11,1%. Tại Đài Loan, thị trường cũng giảm hơn 3%.

Trong khi đó, TSMC công bố lợi nhuận ròng quý III/2026 tăng 69% so với cùng kỳ, đạt kỷ lục khoảng 23,6 tỷ USD nhờ nhu cầu chip AI. Sự trái ngược giữa kết quả kinh doanh và giá cổ phiếu cho thấy lo ngại về định giá và chi phí vốn.

Tác động đến cổ phiếu công nghệ Việt Nam

Thị trường Việt Nam chưa có cơ cấu cổ phiếu tương tự Hàn Quốc, nhưng các doanh nghiệp như FPT, CMG, VGI vẫn có thể chịu tác động gián tiếp từ dòng vốn quốc tế. Lợi nhuận trước thuế nhóm công nghệ 9 tháng đầu năm 2026 ước tăng 18%, nhóm viễn thông tăng 48%.

FPT tập trung vào nền tảng AI và dịch vụ công nghệ quốc tế, còn các doanh nghiệp viễn thông hưởng lợi từ nhu cầu dữ liệu và 5G. Tuy nhiên, nếu các tập đoàn toàn cầu cắt giảm đầu tư AI, nhu cầu thuê hạ tầng có thể giảm, ảnh hưởng đến doanh nghiệp cung cấp dịch vụ.

Nhà đầu tư cần đánh giá doanh nghiệp dựa trên doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền và nợ, thay vì chỉ kỳ vọng từ AI. Sự phân hóa sẽ rõ nét khi thị trường yêu cầu chứng minh hiệu quả sử dụng vốn.