FPT giảm sâu, nền tảng còn vững?

FPT giảm sâu, nền tảng vẫn vững: cái nhìn từ kết quả kinh doanh và triển vọng dài hạn

Chỉ ba tháng sau khi Chủ tịch Trương Gia Bình khẳng định FPT đang trên đà tái sinh, cổ phiếu FPT tiếp tục chịu áp lực giảm và chạm mức thấp hai năm trên thị trường. Trong khi giá cổ phiếu giảm mạnh, kết quả kinh doanh của công ty vẫn cho thấy đà tăng trưởng hai chữ số, phản ánh sự khác biệt giữa thị giá ngắn hạn và nền tảng kinh doanh dài hạn.

Trong phiên 15/7, FPT giảm kịch biên độ 5%, thanh khoản bùng nổ với hơn 21,27 triệu cổ phiếu được trao dịch, cao gấp gần ba lần mức bình quân. Khối ngoại tiếp tục bán ròng, đạt hơn 5 triệu cổ phiếu trong phiên, đánh dấu chuỗi bán ròng kéo dài và tạo áp lực lên cổ phiếu dẫn dắt nhóm CNTT.

Về mặt tài sản của lãnh đạo, giá trị tài sản của Chủ tịch Trương Gia Bình được ước tính bốc hơi hơn 7.000 tỷ đồng so với đỉnh đầu năm 2025. Dù vậy, hoạt động kinh doanh của FPT vẫn cho thấy sự tăng trưởng: doanh thu 5 tháng đầu năm 2026 đạt gần 21.400 tỷ đồng, tương ứng tăng 11% so với cùng kỳ năm trước, còn lợi nhuận trước thuế gần 4.199 tỷ đồng, tăng khoảng 16%.

Ở mảng CNTT nước ngoài, đóng góp từ Nhật Bản vẫn là động lực chính khi doanh thu tăng 13% và lợi nhuận trước thuế tăng 12%; Nhật Bản là thị trường mang lại doanh thu lớn nhất cho hoạt động CNTT nước ngoài của FPT, với ký kết hợp đồng mới đạt khoảng 23.000 tỷ đồng, tăng 31% so với kỳ trước. Tại thị trường nội địa, CNTT ghi nhận doanh thu tăng 15% và lợi nhuận trước thuế tăng 120% nhờ chuyển đổi số và đầu tư công từ khu vực công. Mảng giáo dục và đầu tư ghi nhận doanh thu giảm 5%, nhưng lợi nhuận trước thuế vẫn tăng 21% nhờ đóng góp từ các công ty liên kết.

Về triển vọng, FPT vừa công bố mục tiêu cho năm 2026: tổng doanh thu hợp nhất dự kiến đạt 58.580 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 11.629 tỷ đồng, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 15% so với năm trước. Tại đại hội đồng cổ đông thường niên tháng 4/2026, ông Trương Gia Bình thừa nhận cổ phiếu đã trải qua giai đoạn điều chỉnh sâu nhưng vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn, cho rằng trong 5–10 năm tới FPT có thể dẫn đầu trong công nghệ lõi của quốc gia và sánh vai với các tập đoàn chuyển đổi số hàng đầu thế giới.

• Giá cổ phiếu chốt ngày 15/7 ở mức 66.800 đồng/cổ phiếu (-5%);
• Khối lượng giao dịch vượt 21,27 triệu cp; giá trị giao dịch ~1.458 tỷ đồng;
• Khối ngoại bán ròng và chuỗi bán ròng kéo dài;
• Tài sản của Chủ tịch Trương Gia Bình ước tính bốc hơi > 7.000 tỷ đồng so với đỉnh đầu năm 2025;
• Kết quả kinh doanh 5 tháng 2026: doanh thu 21.400 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 4.199 tỷ đồng;
• Đóng góp CNTT nước ngoài tại Nhật Bản tăng 13% về doanh thu; lợi nhuận trước thuế tăng 12%;
• Mục tiêu 2026: 58.580 tỷ đồng doanh thu, 11.629 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế; tăng trưởng ~15%.

Nhìn chung, diễn biến ngắn hạn của FPT cho thấy sự phân hóa giữa giá cổ phiếu và nền tảng kinh doanh; nhà đầu tư được khuyến nghị theo dõi các yếu tố tăng trưởng dài hạn và các hợp đồng lớn ở thị trường nước ngoài, đặc biệt Nhật Bản, cũng như tiến độ thực hiện các mục tiêu tài chính năm 2026 của công ty.