Cổ phiếu khu công nghiệp phân hóa trong chu kỳ tăng trưởng mới

Động lực từ FDI và hạ tầng cho chu kỳ tăng trưởng khu công nghiệp

Dòng vốn FDI và tiến độ hạ tầng giao thông tiếp tục tạo động lực cho thị trường bất động sản khu công nghiệp tại Việt Nam. Các dự án công nghệ cao như bán dẫn, điện tử và trung tâm dữ liệu đang được thúc đẩy mạnh mẽ nhờ sự dịch chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu. Theo dữ liệu từ ACBS, vốn FDI đăng ký trong nửa đầu năm 2026 đạt 34,65 tỷ USD, tăng 61% so với cùng kỳ năm trước. Lượng vốn FDI giải ngân cũng vượt mức 13 tỷ USD, cao hơn khoảng 11% so với cùng kỳ 2025.

Quá trình này không chỉ duy trì quy mô mà còn cho thấy sự chuyển dịch sang các lĩnh vực công nghệ cao như AI, dữ liệu, năng lượng sạch và sản xuất thiết bị công nghệ. Điều này mở ra cơ hội lớn cho các chủ đầu tư có quỹ đất sạch và hạ tầng đồng bộ để tăng trưởng lâu dài.

Chuyển dịch sang công nghệ cao và vai trò của hạ tầng 2026-2030

Việc tập trung vào các khu công nghiệp nằm ở các khu vực có kết nối hạ tầng hiện đại sẽ thúc đẩy nhu cầu thuê đất và mở rộng quỹ đất cho các nhà đầu tư nước ngoài. Các dự án quy mô lớn, như kế hoạch mở rộng quy mô của Samsung tại Thái Nguyên, dự án LNG tại Nghệ An và các trung tâm dữ liệu tại TP.HCM, được xem là động lực chính cho nhu cầu đất công nghiệp và hệ thống kho vận đi kèm.

Định hướng phát triển theo mô hình khu công nghiệp sinh thái và tăng tỷ lệ nội địa hóa trong giai đoạn 2026-2030 được nhìn nhận là chiến lược của Chính phủ nhằm thu hút dòng vốn đầu tư nước ngoài thế hệ mới, đồng thời hỗ trợ kết nối chuỗi cung ứng công nghệ cao.

Định giá và triển vọng cổ phiếu khu công nghiệp

Thu hút FDI và sự mở rộng quỹ đất dự báo sẽ tạo lợi thế cho nhóm cổ phiếu khu công nghiệp trong trung và dài hạn. Theo nhận định của NSI, hai cổ phiếu KBC và VGC được xem là có câu chuyện đầu tư nổi bật nhờ quỹ đất lớn và tỷ lệ lấp đầy cao.

• KBC với mục tiêu giá 39.000 đồng/cổ phiếu dựa trên lợi thế quỹ đất sẵn sàng đón dòng vốn FDI công nghệ cao tại Bắc Ninh, Hải Phòng, Hưng Yên và Long An.
• VGC với mục tiêu giá 40.000 đồng/cổ phiếu nhờ danh mục khu công nghiệp rộng và sự hồi phục của mảng vật liệu xây dựng khi đầu tư công được đẩy nhanh.
• PHR và GVR được dự báo hưởng lợi từ nguồn thu bồi thường đất và chuyển đổi mục đích sử dụng đất, tạo đà tăng trưởng dài hạn.
• Các doanh nghiệp khác như SIP cũng được nhắc tới nhờ vị thế trong mô hình kết hợp cho thuê hạ tầng và cung ứng dịch vụ.

Theo quan điểm của ACBS và các đơn vị phân tích khác, ngành khu công nghiệp vẫn được xem là nhóm cổ phiếu triển vọng với dư địa từ quỹ đất lớn và sự tham gia của các dự án lớn đang được triển khai trên nhiều địa phương.