Dòng tiền "trú ẩn" chạy vào ngân hàng: Thị trường tài sản liệu có rơi vào kỳ đóng băng?

Tiền gửi tăng, dòng vốn nội địa dự báo quay trở lại khi cơ hội xuất hiện

Tiền gửi cá nhân đã vượt mốc 10 triệu tỷ đồng, cho thấy dòng vốn nội tại tiếp tục tích lũy trong hệ thống ngân hàng. Nguồn tiền này được các chuyên gia nhận định là một bước đi phòng thủ trước diễn biến thị trường. Trong khi đó, dòng tiền ngoài hệ thống vẫn ở trạng thái sẵn sàng quay lại khi có cơ hội tạo lợi nhuận. Các rào cản pháp lý với bất động sản được kỳ vọng thúc đẩy dòng vốn chảy vào các kênh đầu tư hợp lý hơn.

Tiền gửi của người dân đã tăng lên hơn 3 triệu tỷ đồng trong một năm qua, từ 7,53 triệu tỷ đồng ở cuối tháng 4/2025 lên 10,56 triệu tỷ đồng vào cuối tháng 3/2026. So với mức 5,2 triệu tỷ đồng vào cuối năm 2021, quy mô tiền gửi dân đã tăng gấp đôi sau hơn 4 năm.

Trong khi tiền gửi của các tổ chức kinh tế vẫn suy giảm, đến cuối tháng 3/2026 còn hơn 6 triệu tỷ đồng, giảm 2,69% so với cuối năm 2025. Điều này cho thấy doanh nghiệp đã chuyển dời tiền mặt nhàn rỗi sang các kênh đầu tư có tính thanh khoản cao hoặc tái đầu tư sản xuất.

Theo SGI Capital, chu kỳ tiền rẻ thực sự kết thúc. Từ đầu năm, hầu hết các kênh tài sản lớn đã giảm về giá và thanh khoản. Trong bối cảnh lãi suất tăng và thanh khoản thắt chặt, tiền mặt được dự báo sẽ lên ngôi và trở thành lựa chọn ưu tiên cho mục tiêu bảo toàn vốn.

Trong khi chờ đợi sự trở lại của cổ phiếu, bất động sản hay vàng, nhiều người vẫn chọn gửi tiết kiệm với lãi suất đang được đẩy lên. Tại một số ngân hàng như MB và MSB, lãi suất gửi kỳ hạn ngắn khoảng 7-7,2% mỗi năm với các kỳ hạn từ 6 tháng cho những số tiền gửi lớn.

Nhóm đầu tư ở Hà Nội cho biết họ rút lợi nhuận từ thị trường chứng khoán để chuyển sang gửi tiết kiệm. Chị Hoàng Liên ở phường Cầu Giấy rút hơn 2 tỷ đồng từ lợi nhuận chứng khoán để gửi. Chị cho biết khi thị trường có dấu hiệu khó khăn, rủi ro cao, việc nắm giữ tiền mặt và gửi tiết kiệm là lựa chọn an toàn. Tương tự, chị Hằng Nga cho biết đã chốt các vị thế bất động sản để chuyển sang tiết kiệm và vàng tích sản.

Theo MarketTimes, tiền mặt được coi là nguồn lực phòng thủ và sẽ tăng vai trò khi lãi suất vẫn hấp dẫn và các kênh đầu tư khác biến động. Tuy nhiên, nhiều người tin dòng vốn nội địa sẽ quay lại thị trường cổ phiếu và bất động sản khi tín dụng được nới và khung pháp lý được hoàn thiện.

Về triển vọng ngắn hạn, các chuyên gia nhấn mạnh sự phân hóa giữa các ngành và thách thức lớn nhất là chuyển hóa lượng tiền mặt khổng lồ thành nguồn vốn đầu tư sản xuất và hạ tầng. Dòng tiền nội địa được nhận định có thể giúp thị trường duy trì sự ổn định nhờ nguồn vốn này, mặc dù biến động vẫn còn có thể xảy ra.