Còn 3 ngày trước khi đóng sổ đăng ký IPO DMX

Đợt đăng ký IPO DMX còn 3 ngày

16h ngày 17/6 là thời điểm cuối nhận sổ đăng ký và đặt cọc mua cổ phiếu DMX lần đầu phát hành ra công chúng. Đây là cơ hội cuối để nhà đầu tư tham gia thương vụ IPO chứng khoán lớn nhất năm 2026 trước khi cổ phiếu chính thức lên sàn.

DMX được kỳ vọng tạo dòng tiền ổn định nhờ cam kết cổ tức và tiềm năng tăng trưởng từ mạng lưới bán lẻ nội địa và thị trường quốc tế. DMX cam kết chia cổ tức tiền mặt tối thiểu 50% lợi nhuận sau thuế hàng năm trong giai đoạn 2026–2030. Đồng thời, công ty dự kiến chi trả ngay 4.000 đồng/cổ phiếu sau khi IPO và niêm yết, tương đương lợi suất cổ tức khoảng 5% tại mức giá IPO 80.000 đồng/cổ phiếu.

DMX sở hữu nền tảng tài chính vững chắc với gần 1 tỷ USD tiền mặt và các tài sản tương đương tiền, tạo nền tảng cho chính sách cổ tức ổn định trong những năm tới. Thương vụ IPO dự kiến diễn ra vào tháng 8, khi cổ phiếu DMX sẽ chính thức chào sàn tại HOSE.

Trước khi lên sàn, Dragon Capital được cho là sẽ tham gia với mức tối thiểu 50 triệu USD, tương ứng khoảng 16 triệu cổ phiếu và chiếm khoảng 9% tổng lượng cổ phiếu chào bán. Thêm vào đó, nhiều thành viên trong Hội đồng quản trị và Ban lãnh đạo cũng cho biết họ sẽ tham gia IPO để thể hiện niềm tin và cam kết với mục tiêu tăng trưởng 2026–2030.

Về triển vọng kinh doanh, DMX đã công bố doanh thu 2 tỷ USD trong 5 tháng năm 2026, đạt 54.644 tỷ đồng (~2 tỷ USD) và hoàn thành khoảng 45% kế hoạch doanh thu năm nay. TopZone ghi nhận tăng trưởng mạnh nhất, với 38% so với cùng kỳ; Điện Máy Xanh tăng 33% và Thegioididong.com tăng 30%, nhờ tăng trưởng doanh thu trên cùng cửa hàng (SSSG) ở mức 33%.

Ở thị trường quốc tế, chuỗi Erablue tại Indonesia tiếp tục là điểm sáng khi doanh thu đạt 1.560 tỷ rupiah (tương đương khoảng 2.260 tỷ đồng), tăng 93% nhờ doanh thu trên cùng cửa hàng tăng và tốc độ mở rộng mạng lưới mạnh mẽ. Đến cuối tháng 5, Erablue sở hữu 245 cửa hàng, tăng 138 điểm bán so với cùng kỳ và đặt mục tiêu mở rộng lên 500 cửa hàng vào năm 2027 và khoảng 1.000 cửa hàng vào năm 2030.

Điểm tựa cho triển vọng dài hạn đến từ kết quả kinh doanh khả quan và sự kỳ vọng từ IPO sẽ tạo nền tảng cho chu kỳ tăng trưởng 2026–2030 của Điện Máy Xanh. Theo Hiểu Em, kết quả hiện tại cộng hưởng thêm tác động từ IPO sẽ giúp DMX đạt kế hoạch tăng trưởng hai chữ số hàng năm và mở rộng biên lợi nhuận.

Trong dự báo dài hạn, DMX dự kiến doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng lần lượt khoảng 30% và 50% mỗi năm cho giai đoạn 2026–2030, vượt qua kế hoạch năm 2025. Tới năm 2030, DMX ước tính đạt doanh thu khoảng 122.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 7.350 tỷ đồng, với biên lợi nhuận được kỳ vọng mở rộng theo thời gian. Theo Dragon Capital, quy mô và vị thế dẫn đầu trên thị trường bán lẻ công nghệ và điện máy sẽ là đòn bẩy cho các thương vụ IPO lớn trong tương lai.

Ngoài ra, các ước tính về dòng tiền tự do được một số CTCK dự báo sẽ tăng từ 6.877 tỷ đồng năm 2026 lên 9.285 tỷ đồng vào năm 2030, đảm bảo khả năng chi trả cổ tức và tài trợ cho kế hoạch mở rộng của DMX. Nếu được nâng hạng thị trường, mặt bằng định giá cũng có thể mở rộng thêm 15–20% nhờ dòng vốn ngoại chảy vào thị trường Việt Nam. Dragon Capital cho rằng DMX có thể chiếm vị thế chiếm ưu thế nhờ thị phần tại Việt Nam và tại khu vực cho các hãng lớn, đồng thời có lợi thế về chi phí và chi phí tài chính cho khách hàng.