Lợi nhuận Xây dựng Hòa Bình và nợ bảo hiểm TP.HCM

Đánh giá tình hình chậm đóng BHXH và kết quả quý I/2026 của Xây dựng Hoà Bình (HBC)

Theo cập nhật từ Bảo hiểm xã hội TP.HCM, danh sách 26.613 đơn vị chậm đóng BHXH được ghi nhận đến ngày 30/4/2026, cập nhật UNC đến ngày 10/5/2026. Trong số này, Xây dựng Hoà Bình (HBC) tiếp tục dẫn đầu danh sách với số tiền chậm đóng gần 71,1 tỷ đồng. Hiện tại, doanh nghiệp đang nắm giữ khoảng 1.184 lao động.

Trước đó, tính đến cuối năm 2025, HBC nợ BHXH với tổng số tiền hơn 56,7 tỷ đồng của gần 1.000 lao động; hiện tượng nợ kéo dài từng ghi nhận lên tới 22 tháng với tổng nợ trên 60 tỷ đồng. Tình trạng này tác động trực tiếp đến quyền lợi người lao động, chẳng hạn chốt sổ BHXH và hưởng các chế độ như thất nghiệp, thai sản hoặc ốm đau.

Đáng chú ý, dù nằm trong danh sách chậm đóng BHXH có số tiền lớn, Xây dựng Hoà Bình vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan trong quý I/2026. Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2026, Xây dựng Hoà Bình ghi nhận doanh thu thuần khoảng 1.322,2 tỷ đồng, tăng 91% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 22,7 tỷ đồng, gấp 4,2 lần so với quý I/2025.

Xét theo báo cáo tài chính công ty mẹ, doanh thu thuần quý I/2026 đạt 1.240,5 tỷ đồng, gần nhân đôi so với quý I/2025, và lợi nhuận sau thuế công ty mẹ đạt 125,7 tỷ đồng, tăng khoảng 29,5% so với cùng kỳ. Biểu đồ lợi nhuận cho thấy HBC cải thiện đáng kể từ hoạt động kinh doanh hợp nhất, song biên lợi nhuận gộp vẫn ở mức khá mỏng do giá vốn tăng theo với quy mô doanh thu.

Để duy trì đà phục hồi, HBC được cho là cần tiếp tục thực hiện các biện pháp kiểm soát chi phí thi công nhằm cải thiện hiệu quả sinh lời từ hoạt động xây dựng cốt lõi. Tại thời điểm 31/3/2026, tổng tài sản của Xây dựng Hoà Bình tăng lên trên 16.274,6 tỷ đồng, so với đầu năm, tương ứng với mức tăng khoảng 173 tỷ đồng. Trong cơ cấu nợ, phải trả ngắn hạn ghi nhận trên 4.123,4 tỷ đồng, và khoản phải trả người bán chiếm gần 28,9% tổng nợ.

Ở phần còn lại của bảng cân đối, các chi tiết liên quan tới nợ và tài sản cho thấy sự phụ thuộc nhiều vào các khoản phải thu ngắn hạn và công nợ với các đối tác như Matec và Kajima Việt Nam. Cụ thể, phải thu ngắn hạn từ khách hàng đạt trên 6.880,5 tỷ đồng, với các khoản phải thu từ Matec và Gamuda Land (HCMC) lần lượt gần 579,9 tỷ đồng và 463,3 tỷ đồng. Hàng tồn kho hiện ở mức trên 2.406,9 tỷ đồng, và chi phí sản xuất/dở dang tại dự án Ascent Plaza lên tới gần 620,3 tỷ đồng.

Về mức vốn và thanh khoản, tổng nợ phải trả của HBC vượt ngưỡng 14.275,5 tỷ đồng, với các nợ ngắn hạn như phải trả người bán và vay nợ tài chính lần lượt ở mức 4.123,4 tỷ đồng và 4.027,1 tỷ đồng. Thị trường chứng khoán ghi nhận cổ phiếu HBC đang giao dịch trên UPCoM và từng bị hủy niêm yết bắt buộc trên HOSE từ tháng 9/2024 do lỗ lũy kế vượt vốn điều lệ thực góp. Hiện giá cổ phiếu quanh mức khoảng 5.100 đồng/cp, tương ứng với vốn hóa ước khoảng 1.770 tỷ đồng.

Tóm lại, dù quý I/2026 ghi nhận lãi sau khi tái cấu trúc và mở rộng quy mô, Xây dựng Hoà Bình vẫn đối diện với áp lực nợ BHXH và chi phí vận hành. Tình hình chậm đóng BHXH tại TP.HCM đang đòi hỏi sự chú ý của ban lãnh đạo và có thể ảnh hưởng đến uy tín cũng như chi phí vốn của doanh nghiệp trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư nên theo dõi biên lợi nhuận và chiến lược kiểm soát chi phí của HBC để đánh giá triển vọng và rủi ro trong trung hạn.