Quỹ ngoại báo lỗ tháng 3, tăng phòng thủ tiền mặt

Quỹ LVF điều chỉnh danh mục giữa bối cảnh lãi suất tăng

Trong tháng 3, LVF (Lumen Vietnam Fund) báo cáo hiệu suất âm 6,52% bằng USD, khi thị trường Việt Nam chứng kiến biến động mạnh. Tính từ đầu năm, quỹ ghi nhận mức tăng lũy kế +4,97% bằng USD, trái ngược với mức giảm -10,21% của chỉ số Vietnam All Share Index (VNAS) trong tháng và -7,83% lũy kế theo USD.

Quỹ cho biết đã tiến hành tái cơ cấu danh mục để tăng tính phòng thủ, ưu tiên các ngành mang tính ổn định như năng lượng và hàng tiêu dùng thiết yếu, đồng thời tăng tỷ trọng tiền mặt lên mức hợp lý nhằm đối phó với biến động lãi suất. Việc định vị lại danh mục giúp LVF giảm thiểu tác động tiêu cực từ diễn biến thị trường trong tháng 3.

Diễn biến dòng tiền cho thấy sức ép từ các yếu tố vĩ mô và xung đột địa chính trị ảnh hưởng tới thị trường. Mức rút ròng của nhà đầu tư nước ngoài đạt khoảng $592 triệu và áp lực bán tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như VIC và FPT, trong khi nhà đầu tư trong nước tiếp tục chiếm gần 87% tổng giá trị giao dịch.

Ở triển vọng dài hạn, LVF cho rằng nền kinh tế Việt Nam vẫn có tiềm năng tăng trưởng nhờ đầu tư công và động lực công nghiệp cùng với sự hồi phục của hoạt động IPO. Việc Việt Nam được xem xét lên hạng FTSE Emerging Market dự kiến vào năm 2026 và sự hình thành trung tâm tài chính quốc tế có thể thu hút dòng vốn nước ngoài và đa dạng hóa danh mục đầu tư. Sự phục hồi nguồn cung và các dự án hạ tầng như tuyến metro tại TP.HCM cũng được nhắc tới như nền tảng cho tăng trưởng dài hạn.

Đối với LVF, việc duy trì lượng tiền mặt ở mức phù hợp cho phép giải ngân dần vào các cơ hội định giá hấp dẫn ở các ngành và doanh nghiệp hưởng lợi từ chu kỳ lãi suất cao hơn. Quỹ cho biết sẽ tiếp tục quản trị rủi ro bằng cách cân đối giữa triển khai rủi ro thị trường ngắn hạn và tận dụng cơ hội tăng trưởng trung và dài hạn khi điều kiện thị trường thuận lợi hơn.