Trong ngày giao dịch 16/4, VCBS công bố khuyến nghị mua cho NT2 (CTCP Điện lực dầu khí Nhơn Trạch 2) trên sàn HOSE và điều chỉnh giá mục tiêu lên 31.200 đồng/CP, tương ứng tiềm năng tăng khoảng 18% dựa trên BCTC kiểm toán năm 2025.
Triển vọng cho NT2 được VCBS đánh giá tích cực dựa trên các yếu tố sau: sản lượng điện dự kiến tăng trưởng khoảng 9% lên 3,4 tỷ kWh; biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng mở rộng khi khấu hao máy móc thiết bị hoàn tất; sức khỏe tài chính lành mạnh và khả năng chi trả cổ tức được duy trì ở mức cao. Dự báo cho năm 2026 cho thấy NT2 có thể trả cổ tức tối thiểu 2.500 đồng/CP.
Về triển vọng ngành, NT2 được cho lợi từ nhu cầu tiêu thụ điện tăng và nguồn khí ổn định, cùng với dự báo El Niño quay trở lại nửa cuối năm 2026 có thể tác động đến giá bán điện và chi phí vận hành. VCBS cho rằng từ năm 2026 NT2 sẽ được hưởng lợi từ việc khấu hao xong và có thể giảm chi phí khấuhao khoảng 450 tỷ đồng, từ đó cải thiện biên lợi nhuận.
Với STB (HOSE), MB (MBS) dự báo lợi nhuận sau thuế 2026 đạt khoảng 6.403 tỷ đồng, tăng khoảng 7,8%. Các yếu tố được xem xét gồm TTTD và NIM, trong đó NIM được ước tính giảm xuống 2,7% do ghi nhận lãi dự thu và lãi huy động tăng. Thu nhập lãi thuần dự kiến giảm 4,2%, trong khi thu nhập ngoài lãi thuần vẫn được đẩy mạnh từ phí dịch vụ và xử lý nợ xấu. CIR được dự báo ở mức 44% do chi phí vận hành cho các hoạt động đầu tư và xử lý nợ xấu tăng lên. Chi phí trích lập dự phòng 2026 được cho là giảm 18,4% so với năm 2025, và ngân hàng đặt mục tiêu nợ xấu về dưới 5% trong năm nay.
Nhận định của MB cho rằng STB vẫn là cơ hội đầu tư dài hạn nhờ câu chuyện tái cấu trúc và cải thiện biên lợi nhuận, dù ngắn hạn có thể đối mặt với áp lực từ chi phí và nợ xấu. Định giá mục tiêu được cho là hợp lý với P/B khoảng 1,6x.
Theo CTCK MB, HOSE sẽ công bố kết quả rà soát chỉ số VNDiamond cho quý II/2026 vào ngày 20/4/2026 và hiệu lực từ 4/5/2026. Dự báo sẽ không có sự thay đổi đáng kể về cổ phiếu trong đợt rà soát này. Các cổ phiếu được tăng tỷ trọng nhờ dòng vốn ETF mô phỏng VNDiamond tập trung vào GMD, TCB, FPT, trong khi MWG, ACB, OCB sẽ giảm tỷ trọng.
Bài phân tích nhấn mạnh triển vọng tích cực cho NT2 và STB ở năm 2026 dựa trên tăng sản lượng, đòn bẩy tài chính và tiến trình tái cơ cấu. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên cân nhắc rủi ro ngành điện và áp lực thị trường ngắn hạn khi ra quyết định đầu tư.