Rủi ro đối với thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ nếu Fed không tăng lãi suất

Fed giữ nguyên lãi suất sẽ gây rủi ro cho thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ

Thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ, vốn đã chịu áp lực bán tháo do lo ngại nợ công cao và giá dầu leo thang, có thể đối mặt với thử thách lớn hơn nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 15-16/9 tới. Theo Reuters, nhiều nhà đầu tư cảnh báo rằng quyết định này có thể châm ngòi cho một đợt bán tháo trái phiếu mới, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài lên cao hơn và duy trì ở mức đó lâu hơn nếu thị trường nghi ngờ cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mục tiêu 2%.

Dữ liệu từ công cụ FedWatch của sàn giao dịch CME cho thấy thị trường đang đặt cược gần 87% khả năng Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tới. Nếu điều này xảy ra, đây sẽ là đợt tăng lãi suất đầu tiên kể từ tháng 7/2023. Tuy nhiên, việc giữ nguyên lãi suất có thể khiến các nhà đầu tư đòi hỏi mức bù kỳ hạn cao hơn khi nắm giữ trái phiếu dài hạn, làm gia tăng bất ổn trên thị trường.

Ông Bill Campbell, nhà quản lý danh mục đầu tư tại DoubleLine Capital, nhận định rằng nếu Fed không tăng lãi suất, áp lực sẽ dồn lên phần dài hạn của đường cong lợi suất. Ông cho rằng việc tăng lãi suất cũng giúp Fed thể hiện tính độc lập và kiềm chế lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm, vốn đang ở mức cao nhất trong hai thập kỷ. Ngược lại, một số nhà đầu tư lớn không tin rằng tăng lãi suất là giải pháp phù hợp, theo ông Russell Brownback từ BlackRock, khi điều này có thể gây áp lực lên các lĩnh vực nhạy cảm với lãi suất trong nền kinh tế Mỹ.

Bất chấp những quan điểm trái chiều, ông Lon Erickson từ Thornburg Investment Management cho rằng một đợt tăng lãi suất nhẹ với mức tăng 0,25 điểm phần trăm là hợp lý, phản ánh sự vững vàng của nền kinh tế Mỹ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến để đánh giá tác động đến thị trường trái phiếu và tài chính toàn cầu trong bối cảnh lạm phát còn nhiều bất định.