BĐS Thành Vinh báo lỗ bán niên, dư nợ trái phiếu hơn 3.000 tỷ đồng

BĐS Thành Vinh lỗ sâu trong nửa đầu năm, dư nợ trái phiếu vượt 3.000 tỷ đồng

CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản Thành Vinh (BĐS Thành Vinh) vừa công bố tình hình tài chính 6 tháng đầu năm 2026 theo yêu cầu của Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX). Theo đó, doanh nghiệp ghi nhận khoản lỗ 98 tỷ đồng, đậm hơn mức lỗ 31 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Kết quả này cho thấy hoạt động kinh doanh vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc.

Tính đến cuối quý II/2026, vốn chủ sở hữu của công ty đạt gần 1.045 tỷ đồng, giảm nhẹ so với cuối năm ngoái. Vốn điều lệ giữ nguyên ở mức 905 tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế chưa phân phối giảm xuống còn 133 tỷ đồng. Điều này phản ánh việc tích lũy lợi nhuận đang bị bào mòn do các khoản lỗ liên tiếp.

Cơ cấu nợ và trái phiếu đang lưu hành

Tổng nợ phải trả của BĐS Thành Vinh tại thời điểm 30/6/2026 ghi nhận 8.574 tỷ đồng, giảm khoảng 10% so với kỳ trước. Hệ số nợ phải trả/vốn chủ sở hữu giảm từ 8,57 lần xuống 8,21 lần, tuy nhiên vẫn ở mức rất cao. Trong cơ cấu nợ, nợ phải trả khác giảm mạnh 58% xuống 3.361 tỷ đồng, trong khi dư nợ ngân hàng tăng 43% lên 2.118 tỷ đồng.

Đáng chú ý, doanh nghiệp phát sinh dư nợ trái phiếu lên tới 3.096 tỷ đồng trong kỳ. Theo dữ liệu từ HNX, BĐS Thành Vinh đang lưu hành 5 mã trái phiếu với tổng mệnh giá 2.160 tỷ đồng, nhưng dư nợ thực tế cao hơn do cộng dồn lãi. Các mã trái phiếu này được phát hành từ tháng 7 đến tháng 9/2025, có kỳ hạn từ 72 đến 96 tháng, lãi suất cố định 9,2%/năm, và sẽ đáo hạn trong giai đoạn 2031-2033.

Thông tin doanh nghiệp và các công ty liên quan

BĐS Thành Vinh được thành lập vào tháng 10/2018, trụ sở tại Nghệ An, với vốn điều lệ ban đầu 200 tỷ đồng. Công ty đã nhiều lần tăng vốn, lên 555 tỷ đồng vào năm 2019 và đạt 905 tỷ đồng từ tháng 3/2024. Đây là thành viên của ROX Group và được biết đến là chủ đầu tư dự án TNR Stars Thái Hoà tại thị xã Thái Hoà, tỉnh Nghệ An.

Liên quan đến hệ sinh thái, hồi tháng 2/2025, BĐS Thành Vinh nhận chuyển nhượng 99,586% cổ phần tại Công ty TNHH Oleco – NQ từ TNR Holdings Việt Nam. Oleco – NQ báo lãi hơn 26 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026, cao hơn nhiều so với 5 tỷ đồng cùng kỳ. Công ty này đang lưu hành trái phiếu mã OLSJ-1001 trị giá 490 tỷ đồng, phát hành tháng 4/2025, kỳ hạn 60 tháng, lãi suất 8,5%/năm.

Ngoài ra, BĐS Thành Vinh còn nắm giữ gần 49 triệu cổ phiếu, tương đương 24,5% vốn tại CTCP Chứng khoán Stanley Brothers (mã: VUA) tính đến 30/6/2026. Việc sở hữu cổ phần tại công ty chứng khoán cho thấy sự đa dạng hóa đầu tư của doanh nghiệp, nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro từ biến động thị trường tài chính.

Kết quả kinh doanh thua lỗ cùng gánh nặng nợ vay lớn đang đặt ra những thách thức không nhỏ cho BĐS Thành Vinh trong bối cảnh thị trường bất động sản còn khó khăn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là khả năng thanh toán các khoản trái phiếu đáo hạn trong dài hạn.