VN-Index lấy lại mốc 1.800 điểm: Dòng tiền nào đã vào trước?

Phân tích diễn biến dòng tiền và nhịp hồi VN-Index

VN-Index đã vượt lại ngưỡng 1.800 điểm trong phiên 14/07, cho thấy vùng hỗ trợ này vẫn đóng vai trò quan trọng của thị trường. Nhịp hồi không diễn ra ngẫu nhiên khi dữ liệu giao dịch cho thấy dòng tiền lớn bắt đầu dịch chuyển từ trước khi chỉ số bật lên. Phiên 14/07 có đóng cửa tăng hơn 6 điểm, phản ánh sự cân bằng giữa lực mua và lực bán ở vùng giá quan trọng này.

Trong bài viết tập trung phân tích diễn biến dòng tiền, sự kiện ngày 13/07 được nhắc đến như một trận rung lắc trước nhịp hồi. Lúc đó, lo ngại căng thẳng Mỹ-Iran đẩy áp lực bán lên diện rộng và thanh khoản không được cải thiện, dẫn tới áp lực call margin ở một số nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên, dòng tiền bắt đáy đã xuất hiện và tạo nền tảng cho nhịp phục hồi ở phiên sau.

Nhóm cổ phiếu dẫn dắt và dòng tiền trên thị trường cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa các nhóm nhà đầu tư. Dữ liệu cho thấy nhà đầu tư cá nhân mua ròng mạnh nhất với 1.133,2 tỷ đồng, dù khớp lệnh có thể cho thấy họ bán ròng 254,2 tỷ đồng. Dòng tiền chủ yếu đổ vào nhóm vốn hóa lớn như HPG, VCB, CTG, ACB, VPB, SHB, STB, PNJ, TPB và VIB.

• HPG
• VCB
• CTG
• ACB
• VPB
• SHB
• STB
• PNJ
• TPB
• VIB

Ở phía nước ngoài, nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng với giá trị khoảng 259 tỷ đồng, trong đó riêng giao dịch khớp lệnh bán ròng lên tới 266,3 tỷ đồng. Áp lực bán tập trung tại CTG, HPG, VPB, VCB, FPT và VIB, trong khi lực mua hướng tới VHM, MBB, HDB, GMD, VIC và TCB. Điều này cho thấy khối ngoại vẫn ưu tiên cơ cấu danh mục thay vì gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng.

• VIC
• VHM
• MBB
• HDB
• GMD
• TCB

Ở nhóm tự doanh, dòng tiền có xu hướng đi ngược thị trường khi mua ròng 230,5 tỷ đồng, và nếu chỉ tính khớp lệnh thì con số này là khoảng 13,5 tỷ đồng. Dòng tiền tập trung vào VPB, FPT, MWG, VIC, VNM, VCB và MSN, trong khi bán ra tại VHM, HPG, KDH, VCI và CTG. Điều này cho thấy các công ty chứng khoán đã bắt đầu giải ngân có chọn lọc vào cổ phiếu dẫn dắt.

Đáng chú ý nhất là giao dịch của tổ chức trong nước. Nhóm này bán ròng 1.102,2 tỷ đồng nếu tính toàn bộ giao dịch, nhưng riêng khớp lệnh lại mua ròng 507 tỷ đồng. Chênh lệch lớn giữa hai con số cho thấy hoạt động bán chủ yếu đến từ các giao dịch thỏa thuận quy mô lớn, trong khi trên sàn, dòng tiền tổ chức vẫn tranh thủ giải ngân khi nhiều cổ phiếu giảm sâu.

Ở chiều mua, tổ chức trong nước ưu tiên nhóm dịch vụ tài chính với VIC, SSI, CTG, VJC, HPG, FPT, VIX, VND, VCI và VHM. Trong khi đó, các mã ngân hàng như HDB, ACB, STB, SHB và TCB lại ghi nhận giá trị bán ròng cao, phản ánh hoạt động cơ cấu danh mục nhiều hơn là xu hướng rút vốn khỏi thị trường.

Một điểm đáng chú ý khác là sự dịch chuyển của dòng tiền giữa các nhóm ngành. Tỷ trọng giao dịch tăng lên ở ngân hàng, chứng khoán, thép, vật liệu xây dựng, thiết bị và dịch vụ dầu khí, trong khi giảm tại bất động sản, CNTT, bán lẻ, thực phẩm, hóa chất và hàng không. Việc VN-Index nhanh chóng lấy lại mốc 1.800 điểm cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện từ trước, thay vì chỉ hình thành sau khi thị trường hồi phục. Tuy nhiên, diễn biến dòng tiền cũng phản ánh sự phân hóa giữa các nhóm nhà đầu tư: khối ngoại vẫn thận trọng, trong khi nhà đầu tư cá nhân, tự doanh và một phần tổ chức trong nước đã chủ động giải ngân ở vùng giá thấp. Điều này cho thấy mốc 1.800 điểm hiện vẫn là vùng cân bằng quan trọng, nơi lực mua and lực bán tiếp tục giằng co để xác lập xu hướng mới của thị trường.