Dragon Capital chỉ ra một yếu tố đã tạo đỉnh, chứng khoán Việt Nam có thêm động lực nửa cuối năm

Dragon Capital chỉ ra đỉnh thị trường và động lực cho nửa cuối năm

Dù diễn biến ngắn hạn của thị trường Việt Nam đang ở mức giằng co, giới đầu tư tiếp tục dịch chuyển dòng tiền sang các nhóm tài chính, bất động sản và công nghiệp. Trong báo cáo được công bố gần đây, Dragon Capital nhấn mạnh rằng số liệu vĩ mô nửa đầu năm cho thấy tốc độ và chất lượng tăng trưởng tiếp tục được củng cố. Theo đó, GDP quý II tăng 8,39% và tăng 8,18% cho cả nửa năm, phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của nền kinh tế.

Điểm đáng chú ý là cơ cấu tăng trưởng thể hiện sự tích lũy tài sản tăng 15,2%, gấp gần đôi so với tiêu dùng ở 8,15%, và là khoảng cách lớn nhất trong nhiều năm. Đầu tư công, đầu tư tư nhân và vốn FDI đều tăng trưởng đồng thời, cho thấy nền tảng tăng trưởng đang trở nên vững chắc và cân đối hơn.

Xu hướng này cũng được phản ánh ở hoạt động sản xuất khi ngành chế biến, chế tạo tiếp tục đóng vai trò động lực chính. Doanh nghiệp đã tăng nhập khẩu máy móc, thiết bị và vật liệu để chuẩn bị cho chu kỳ mở rộng sản xuất trong thời gian tới. Bên cạnh đó, tiêu dùng nội địa và du lịch duy trì tăng trưởng tích cực, đóng góp vào nhu cầu nội địa và ổn định nền kinh tế.

Một điểm được chú ý là lạm phát đã hạ nhiệt trong tháng 6 khi giá năng lượng giảm, dù vẫn còn sớm để kết luận xu hướng. Dragon Capital cho rằng đây là tín hiệu tích cực, giúp duy trì dư địa cho các chính sách hỗ trợ tăng trưởng và ngăn chặn áp lực lạm phát quay trở lại.

Trên thị trường chứng khoán, VN-Index bước vào giai đoạn tích lũy sau đợt biến động do giá dầu và các yếu tố địa chính trị. Dòng tiền vẫn được phân bổ sang các nhóm ngành chủ chốt khi nhà đầu tư trong nước tiếp tục hấp thụ lượng bán ròng của khối ngoại, với 268.000 tài khoản chứng khoán mở mới trong tháng, nâng tổng số tài khoản lên hơn 13,4 triệu.

Theo báo cáo, trong bối cảnh lạm phát đã ở mức đỉnh và có xu hướng hạ nhiệt, dư địa chính sách vẫn được duy trì. Việc FTSE Russell chính thức nâng hạng thị trường Việt Nam và hiệu lực từ tháng 9 được xem là tín hiệu tích cực cho triển vọng của thị trường chứng khoán trong nửa cuối năm. Các yếu tố nền tảng này được kỳ vọng sẽ tạo điều kiện thuận lợi cho sự hồi phục và tăng trưởng của VN-Index và các cổ phiếu dẫn dắt.