Đầu tư công hỗ trợ doanh nghiệp ngành thép vượt kế hoạch lợi nhuận

Tóm tắt kết quả kinh doanh và động lực tăng trưởng

Trong 9 tháng đầu niên độ tài chính 2025-2026 (từ 01/10/2025 đến 30/06/2026), Hoa Sen Group (HOSE: HSG) ghi nhận kết quả khả quan với sản lượng hợp nhất ước đạt 1.319.545 tấn, hoàn thành 75% kế hoạch. Doanh thu hợp nhất ước đạt 27.358 tỷ đồng, hoàn thành 78% kế hoạch, và lợi nhuận sau thuế ước đạt 568 tỷ đồng, vượt 114% kế hoạch lợi nhuận theo Phương án 1 được Đại hội đồng cổ đông thông qua.

Đóng góp quan trọng cho kết quả này là hoạt động Quý 3 của NĐTC 2025-2026 với sản lượng ước đạt 461.739 tấn, doanh thu thuần ước đạt 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước đạt 382 tỷ đồng.

Định giá cổ phiếu và tình hình thị trường

Kết quả tích cực đã đẩy giá trị sổ sách của HSG lên khoảng 14.700 đồng/cổ phiếu, sau khi cổ đông nhận cổ tức bằng cổ phiếu ở tỷ lệ 30% trong tháng 5/2026. Trên thị trường, cổ phiếu HSG mở cửa sáng ngày 14/7 ở mức 11.400 đồng/cp, trong khi mức giá này vẫn thấp hơn giá trị sổ sách sau công bố kết quả tích cực.

Động lực tăng trưởng dài hạn và triển vọng ngành thép

Theo định hướng thị trường nửa cuối năm 2026, thép được MASVN xếp ở nhóm ngành được lựa chọn với quan điểm tích cực về biên lợi nhuận và thị phần cho các nhà sản xuất lớn. Đối với các doanh nghiệp tôn mạ ở hạ nguồn, MASVN cho rằng tăng trưởng dự phóng sẽ duy trì ở mức vừa phải nhờ hiệu ứng nền thấp và khả năng chuyển chi phí đầu vào sang giá bán được cải thiện. Việc giá HRC duy trì ổn định cùng với sự phục hồi nhu cầu nội địa được xem là tín hiệu cho một đà phục hồi bền vững.

Cộng thêm động lực từ đầu tư công và mạng lưới phân phối rộng của Hoa Sen với 9 nhà máy và hệ thống hơn 400 chi nhánh, cửa hàng trên toàn quốc, thị trường nội địa tiếp tục được xem là động lực tăng trưởng quan trọng cho HSG và các cổ phiếu liên quan. Bên cạnh đó, HSG đang đẩy mạnh mở rộng hệ thống Siêu thị Vật liệu xây dựng và Nội thất Hoa Sen Home, nhằm tăng cường tiêu thụ và nâng cao vị thế thương hiệu trên thị trường.

Kết luận và triển vọng ngắn hạn

Việc vượt kế hoạch lợi nhuận sau 9 tháng được xem là nền tảng cho các mục tiêu tăng trưởng trong quý cuối niên độ 2025-2026. Tập đoàn tiếp tục tập trung quản trị linh hoạt, tối ưu chi phí và kiểm soát tồn kho để thích nghi với diễn biến thị trường. Trong bối cảnh ngành thép chịu rủi ro từ các điều tra chống bán phá giá, lợi thế nội địa và đầu tư công sẽ tiếp tục là động lực chính cho tăng trưởng của HSG và sự phục hồi chung của ngành.