Đa dạng các giải pháp tài chính trong bối cảnh mới

Định hướng huy động vốn và phát triển thị trường trong giai đoạn mới

Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam bước sang giai đoạn mới, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đặt mục tiêu huy động khoảng 5,4 triệu tỷ đồng qua thị trường chứng khoán giai đoạn 2026-2030 (chưa tính trái phiếu Chính phủ).

Điều này đi kèm với việc thu hút các doanh nghiệp lớn và các dự án dài hạn chuyển dần huy động vốn sang thị trường chứng khoán, nhằm đóng góp cho mục tiêu tăng trưởng hai chữ số của nền kinh tế.

Đa dạng sản phẩm và nâng cao chất lượng thị trường

Bên cạnh huy động vốn, hoạt động nghiên cứu và triển khai thêm các sản phẩm mới được thúc đẩy nhằm thúc đẩy vai trò của thị trường vốn.

Theo các ý kiến từ Talk show Phố Tài chính trên VTV8, ông Nguyễn Đức Quân Tùng, Tổng Giám đốc Công ty CP Chứng khoán OCBS, cho rằng thị trường vốn không chỉ là nơi mua bán cổ phiếu mà còn là hạ tầng huy động và phân bổ vốn cho nền kinh tế.

Ba nhóm việc cần làm để nâng hạng

Theo quan điểm của OCBS, ba nhóm việc cần làm đồng thời để nâng hạng thị trường là:

• Tiếp tục nâng chuẩn hạ tầng và vận hành thị trường, đặc biệt là giao dịch, thanh toán, xử lý giao dịch lỗi và mô hình global broker, đồng thời giảm rào cản tiếp cận cho nhà đầu tư nước ngoài.
• Tăng chất lượng hàng hóa, mở rộng số lượng doanh nghiệp lớn tuân thủ chuẩn cao hơn khi IPO và niêm yết.
• Mở rộng chiều sâu sản phẩm, từ ETF và quỹ mở đến phái sinh, trái phiếu doanh nghiệp minh bạch, và nghiên cứu các thị trường mới như thị trường carbon hoặc tài sản mã hóa, nhưng trong khuôn khổ pháp lý chặt chẽ và quản trị rủi ro tốt.

Vai trò của nhà đầu tư và các tổ chức tài chính

Ông cho rằng nhà đầu tư cá nhân vẫn đóng vai trò quan trọng, nhưng khi thị trường trưởng thành, họ cần chuyển từ tư duy lướt sóng sang phân bổ tài sản và đầu tư dựa trên dữ liệu, nghiên cứu và kỷ luật đầu tư.

Vai trò của các công ty chứng khoán cũng cần chuyển từ cung cấp lệnh và margin sang mô hình tài chính-định chế, cung cấp tư vấn tài chính, bảo lãnh phát hành, M&A và quản lý tài sản.

Kết luận và triển vọng

Theo ông, việc nâng hạng thị trường là một cột mốc quan trọng, nhưng không phải đích đến cuối cùng. Các yếu tố vĩ mô, khả năng tiếp cận thị trường, thanh khoản và công bố thông tin sẽ quyết định dòng vốn và sự hấp dẫn của Việt Nam với nhà đầu tư quốc tế.

Trong ngắn hạn, nâng hạng sẽ tạo động lực tâm lý tích cực và thu hút sự quan tâm của dòng vốn nước ngoài. Nhưng giai đoạn sau nâng hạng đòi hỏi thị trường vận hành theo chuẩn cao hơn và liên tục cải cách hạ tầng, IPO và niêm yết doanh nghiệp chất lượng để đạt được mục tiêu huy động vốn giai đoạn 2026-2030.