Chọn kênh đầu tư nào cho nửa cuối năm 2026?

Triển vọng kênh đầu tư cho nửa cuối năm 2026

Nửa đầu tháng 7 chứng kiến diễn biến tiêu cực trên thị trường, khi VN-Index đóng cửa ở mức 1.801,51 điểm sau khi giảm 26,83 điểm (-1,47%). Đà giảm được bộc lộ rõ trên HOSE với 255 mã giảm và 53 mã tăng trong phiên đầu tuần.

Theo Guotai Haitong Việt Nam, nền kinh tế Việt Nam có thể tiếp tục duy trì tăng trưởng ở mức cao với 3 kịch bản: 10-10,5% (xác suất 50%), 8-8,5% (40%), và 6,5-7% (10%). Dự báo này cho thấy dư địa dài hạn của thị trường vẫn còn lớn, dù ngắn hạn chịu áp lực từ sự phân bổ tài sản và sự cạnh tranh từ các kênh đầu tư khác.

Trong khuôn khổ hội nghị đầu tư 2026 do TVS tổ chức, Nguyễn Duy Linh—Tổng Giám đốc SHS—nhấn mạnh nhà đầu tư cần thay đổi tư duy, xem mỗi quyết định ở góc độ quản trị danh mục. Theo ông Linh, “Tài sản tốt chưa hẳn là khoản đầu tư hời nếu được mua ở mức giá quá cao hoặc chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục.” Nhà đầu tư được khuyến cáo trả lời ba câu hỏi trước khi rót tiền: tài sản này sẽ được sử dụng khi nào, mức rủi ro có thể chấp nhận đến đâu, và tài sản đó đóng vai trò gì trong toàn danh mục?

Về kênh đầu tư vàng, ngày 13/7 giá vàng trong nước giảm khoảng 1 triệu đồng/lượng, và SJC niêm yết ở 145,9-148,9 triệu đồng/lượng, với mức chênh lệch mua/bán khoảng 3 triệu đồng. Từ đỉnh gần 192 triệu đồng/lượng thiết lập vào cuối tháng 1, vàng đã “bốc hơi” trên 22%. Nhiều nhà đầu tư đã rời vàng để tìm động lực từ chứng khoán và tiết kiệm.

Trong bối cảnh này, tiền gửi tiết kiệm nổi lên như một kênh được ưa chuộng nhờ lãi suất cao và sự ổn định thanh khoản. Theo ghi nhận từ người dân, lãi suất tiết kiệm tại nhiều ngân hàng đang ở mức trên 8%/năm cho các kỳ hạn, và một số người đã chuyển từ cổ phiếu sang tiền mặt để bảo toàn vốn. Giới chuyên gia cho rằng gửi tiết kiệm vẫn là kênh đầu tư quan trọng trong năm nay khi lãi suất ở mức cao và thanh khoản thắt chặt.

Về bất động sản, thị trường đang phục hồi có tính chọn lọc: các dự án có pháp lý rõ ràng, kết nối hạ tầng tốt và chủ đầu tư uy tín sẽ được ưa chuộng hơn và có thanh khoản tốt, đặc biệt là các phân khúc nhà ở xã hội và cho thuê. Các chuyên gia nhấn mạnh bất động sản nên được xem như “nơi giữ tiền” chứ không còn là động lực lãi nhanh như trước. Nhìn chung, cơ hội đầu tư không đồng đều giữa các phân khúc, tập trung vào nhu cầu thực và có yếu tố pháp lý minh bạch.

Những khuyến nghị cho nửa cuối năm 2026 tập trung vào quản trị rủi ro và phân bổ danh mục hợp lý. Tiền mặt và các kênh có thanh khoản cao sẽ đóng vai trò quan trọng trong giai đoạn này. Trong khi đó, các kênh mang lại tiềm năng tăng trưởng từ chu kỳ hạ tầng và công nghệ số vẫn cần chọn lọc dựa trên chất lượng lợi nhuận và mức định giá.

• Tiền gửi tiết kiệm: lãi suất hấp dẫn và thanh khoản cao là ưu tiên khi lãi suất ở mức cao.
• Trái phiếu doanh nghiệp và các tài sản an toàn: cân nhắc theo thời horizon và ràng buộc thanh khoản danh mục.
• Cổ phiếu tiềm năng: lựa chọn các mã có tăng trưởng dựa trên chu kỳ hạ tầng và cải thiện lợi nhuận, đồng thời quản trị rủi ro ở mức hợp lý.
• Bất động sản có dòng tiền thực: tập trung vào các dự án có pháp lý rõ ràng và tiềm năng khai thác dòng tiền ổn định.