Báo cáo Trái phiếu - Tiền tệ: Tháng 06/2026 - Thanh khoản cải thiện trong tháng 6

Thị trường trái phiếu Chính phủ tháng 6/2026: Thanh khoản cải thiện và triển vọng tháng 7

Thị trường trái phiếu Chính phủ trong tháng 6/2026 ghi nhận lượng phát hành giảm 30,5% xuống còn 23,4 nghìn tỷ đồng do chênh lệch lãi suất kỳ vọng giữa Kho bạc Nhà nước và các nhà thầu.

Lũy kế nửa đầu năm 2026, tổng khối lượng phát hành đạt 182,6 nghìn tỷ đồng, mới hoàn thành 36,5% mục tiêu cả năm.

Lợi suất trái phiếu tiếp tục duy trì xu hướng tăng trên cả thị trường sơ cấp và thứ cấp, với lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 4,35%.

Ngược lại, lãi suất liên ngân hàng bình quân qua đêm đã hạ nhiệt đáng kể từ 6,2% xuống 5,0% nhờ thanh khoản hệ thống được cải thiện và các biện pháp hỗ trợ linh hoạt qua kênh hoán đổi ngoại tệ của Ngân hàng Nhà nước. Tỷ giá USD/VND duy trì ở mức 26.310 đồng trong suốt tháng 6 nhờ dòng vốn FDI tích cực giúp giảm bớt áp lực từ chính sách thắt chặt của Fed.

Dự báo cho tháng 7 cho thấy lợi suất trái phiếu có thể tiếp tục đối mặt với áp lực tăng khi tiến độ giải ngân đầu tư công được dự báo sẽ tăng tốc. Các yếu tố này dự kiến sẽ tác động tới định giá và thanh khoản, đồng thời ảnh hưởng gián tiếp tới thị trường cổ phiếu thông qua biến động lãi suất và dòng vốn toàn cầu."