Nghịch lý tại FPT

Nghịch lý tại FPT: hoạt động kinh doanh tăng trưởng nhưng cổ phiếu liên tục giảm

FPT (HoSE: FPT) công bố kết quả kinh doanh tháng 4 với đà tăng trưởng tích cực về doanh thu và lợi nhuận trước thuế của cả tập đoàn, lần lượt tăng 20% và 21% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ở mức độ lũy kế 4 tháng đầu năm, FPT đã duy trì đà tăng trưởng hai chữ số ở cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Cụ thể, doanh thu 4 tháng đạt 17.228 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế đạt 3.787 tỷ đồng, lần lượt tăng 12% và gần 18% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 3.360 tỷ đồng, tăng 16%, và EPS đạt 1.972 đồng/cổ phiếu, tăng 15% so với cùng kỳ. Điểm sáng đến từ mảng Dịch vụ CNTT nước ngoài khi doanh số ký mới tăng tới 30% so với cùng kỳ, nối dài xu hướng phục hồi từ cuối năm 2025.

CEO cho biết các khách hàng quốc tế đang chi tiêu mạnh tay hơn cho công nghệ và chuyển đổi số, mở ra dư địa tăng trưởng đáng kể cho tập đoàn trong thời gian tới. Trong lĩnh vực chuyển đổi số, doanh thu đạt 6.077 tỷ đồng, tăng 25%, với nhóm dịch vụ AI và phân tích dữ liệu tăng trưởng lên 83%.

Với tiến trình hợp tác chiến lược, FPT ký kết với Intel nhằm áp dụng AI, công nghệ mô phỏng tốc độ cao và bản sao số để tối ưu hóa vận hành nhà máy. Bên cạnh đó, Tập đoàn Điện lực Chugoku ký thỏa thuận hợp tác dài hạn về đám mây, hiện đại hóa hệ thống và phát triển nền tảng số tích hợp AI, bao phủ gần 40 công ty thành viên.

Đáng chú ý, FPT vừa ký hợp đồng AI trị giá hàng chục triệu USD với một tập đoàn sản xuất vật liệu hàng đầu thế giới, dự án được triển khai trên nền tảng FPT AI Factory nhằm tối ưu hóa vận hành và nâng cao độ tin cậy hệ thống.

Tuy kết quả kinh doanh duy trì đà tăng trưởng ấn tượng, cổ phiếu FPT lại đang ở vùng giá thấp, dao động quanh 73.000 đồng mỗi cổ phiếu – mức thấp nhất hai năm. Mức giá này thậm chí còn thấp hơn đáy ghi nhận trước đây khi thị trường toàn cầu chịu tác động từ căng thẳng địa chính trị.

Vốn hóa thị trường của FPT đã giảm mạnh từ đầu năm, ước tính hơn 40.000 tỷ đồng bị rút khỏi thị trường và hiện còn quanh mức khoảng 123.000 tỷ đồng. Sự phân hóa giữa triển vọng tăng trưởng và diễn biến giá cổ phiếu đang tạo thách thức ngắn hạn cho nhà đầu tư, đồng thời gợi ý tiềm năng điều chỉnh danh mục và cơ cấu cổ đông trong thời gian tới.

Những diễn biến trên cho thấy một nghịch lý nổi bật giữa hiệu quả hoạt động và diễn biến cổ đông của FPT, khi một tập đoàn công nghệ hàng đầu Việt Nam tiếp tục được kỳ vọng về tăng trưởng nhưng cổ phiếu lại chịu áp lực giảm giá trong ngắn hạn.

Thông tin thêm về bài viết và tác giả: Minh Khánh