Mỹ lần đầu phát hành trái phiếu 30 năm với lợi suất trên 5% sau gần hai thập kỷ

Trái phiếu Mỹ kỳ hạn 30 năm vượt 5% và tác động đến thị trường toàn cầu

Chính phủ Mỹ đã phát hành trái phiếu kỳ hạn 30 năm với lợi suất vượt mốc 5% lần đầu tiên kể từ năm 2007, cho thấy sự biến động mạnh của lãi suất dài hạn trên thị trường vốn Mỹ.

Đợt gọi vốn 25 tỷ USD cho kỳ hạn 30 năm được thực hiện vào ngày 13/05, với mức lợi suất cao nhất tại phiên đấu giá đạt 5.046%. Dòng lợi suất tăng diễn ra trong bối cảnh dữ liệu lạm phát và chi phí vốn bị đẩy lên bởi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và sự leo thang của giá nhiên liệu.

Theo nhận định của các nhà quản lý danh mục, “chi phí tài trợ nợ công đang trở nên đắt đỏ hơn rất nhiều” theo lời Ed Al-Hussainy, quản lý danh mục tại Columbia Threadneedle. Ông cho rằng việc huy động vốn cho nợ công đang trở nên đắt đỏ hơn và ảnh hưởng tới mức định giá của trái phiếu dài hạn.

Đợt phát hành diễn ra trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông đẩy giá nhiên liệu tăng và chi phí cho doanh nghiệp Mỹ leo thang. Lạm phát được cho là yếu tố đặc biệt bất lợi đối với trái phiếu dài hạn, và lo ngại về làn sóng tăng giá mới đã khiến lợi suất trái phiếu 30 năm tăng kể từ khi chiến tranh bùng phát.

Theo dữ liệu từ BLS, CPI tháng 4 tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong ba năm. PPI tháng 4 cũng tăng tới 6%, mức cao nhất kể từ năm 2022 và cho thấy chi phí đầu vào đang lan rộng qua nhiều lĩnh vực của nền kinh tế.

“Mọi thứ bạn mua cuối cùng đều phải được vận chuyển bằng xe tải và phần lớn xe tải chạy bằng dầu diesel. Vì vậy, bạn đang chứng kiến tác động lan tỏa rất rộng của giá năng lượng lên toàn bộ nền kinh tế”, theo Brett Ryan của Deutsche Bank. Ông dự báo đây sẽ là mùa hè khó khăn đối với người tiêu dùng Mỹ và có thể dẫn tới thắt chặt chính sách thêm nữa nếu lạm phát vẫn ở mức cao.

Trong khi đó, thị trường cho thấy dự báo khoảng 80% khả năng Fed tăng lãi suất trước tháng 4/2027, khi dữ liệu lạm phát mới nhất được công bố và cho thấy thách thức từ chuỗi cung ứng, chi phí vận tải và chi phí đầu vào tăng lên. Các chuyên gia nhận định lạm phát vẫn còn ở mức cao do cú sốc năng lượng tác động lên nhiều ngành, từ thực phẩm đến vé máy bay.

Dữ liệu riêng từ Bộ Năng lượng Mỹ cho thấy tồn kho dầu thô và xăng giảm mạnh hơn dự báo trong tuần trước, phản ánh áp lực gia tăng trên thị trường nhiên liệu và thách thức đối với chi phí vận chuyển. Cùng với đó, giá xăng bán lẻ tại Mỹ đã tăng lên khoảng 4.51 USD/gallon và dầu diesel tăng tương tự lên khoảng 5.66 USD/gallon, gần mức đỉnh lịch sử.

Trong bối cảnh này, Chủ tịch Fed Boston Susan Collins cho biết có thể có một kịch bản Fed phải tăng lãi suất để đối phó với làn sóng lạm phát mới, dù hiện tại chưa phải kịch bản cơ sở. Báo cáo về lạm phát và chi phí vận hành cho thấy thị trường đang theo dõi chặt diễn biến và kỳ vọng thắt chặt tiền tệ trong thời gian tới.

• Thông số chính: 25 tỷ USD cho kỳ hạn 30 năm; 5.046% lợi suất cao nhất.
• Dữ liệu lạm phát: PPI 6% và CPI 3.8% ( tháng 4/2026).
• Nhận định lạm phát và chuỗi cung ứng: chi phí vận tải tăng 8.1% trong tháng 4, ảnh hưởng lan tỏa.
• Dự báo lãi suất: khoảng 80% khả năng Fed tăng lãi suất trước tháng 4/2027.