Doanh thu kỷ lục hơn 22 ngàn tỷ của Novaland năm nay đến từ đâu?

Tổng quan về nguồn thu và đóng góp từ Aqua City của Novaland

Novaland, với mã cổ phiếu NVL trên sàn HOSE, đặt mục tiêu doanh thu thuần năm nay ở mức kỷ lục 22.715 tỷ đồng, tương đương gấp 3.2 lần so với năm 2025 và vượt đỉnh 15.300 tỷ đồng từng ghi nhận vào năm 2018. Các số liệu này được công bố trước thềm ĐHCĐ của tập đoàn.

Theo Võ Quốc Đức, Giám đốc Tài chính của Novaland, yếu tố nền tảng để đạt kế hoạch là việc hàng loạt dự án được tháo gỡ pháp lý sau nhiều năm xử lý, từ đó cho phép ký các hợp đồng mua bán và ghi nhận doanh thu khi thủ tục được hoàn tất. Aqua City tại Đồng Nai được xác định là nguồn đóng góp lớn nhất cho doanh thu và ước tính chiếm khoảng 60-70% tổng doanh thu. Quy mô dự án này lên tới hơn 13.000 sản phẩm, trong đó khoảng 10.000 sản phẩm đã bán từ trước nhưng chưa được ghi nhận do vướng pháp lý.

Tính đến cuối năm 2025, Novaland còn tồn kho ở mức khoảng 145.000 tỷ đồng, trong đó Aqua City chiếm khoảng 21% tương đương khoảng 30.000 tỷ đồng. Theo ông Đức, dự án đã hoàn tất quy hoạch 1/500 và chủ trương đầu tư; các phần còn lại chủ yếu là các thủ tục kỹ thuật cần hoàn thiện.

“Theo lộ trình hiện tại, từ tháng 6-7 năm nay, chúng tôi có thể bắt đầu bán hàng trở lại tại Aqua City”, lãnh đạo NVL cho biết. Dự án sẽ có 9 phân khu và hầu như đã được tháo gỡ pháp lý đồng loạt, đủ điều kiện triển khai bán hàng cùng lúc ở giai đoạn này. Khi đó, dòng tiền được kỳ vọng quay lại theo hai hướng: từ khách hàng mới và từ khách hàng cũ tiếp tục thanh toán. Nhiều sản phẩm đã thu 30-60% giá trị, phần còn lại sẽ được thu về khi hoàn tất pháp lý và chuyển thành doanh thu.

Trong khi Aqua City diễn tiến, các dự án tại TP.HCM cũng đóng góp đáng kể. The Grand Manhattan và Victoria Village dự kiến bàn giao trong quý II-III/2026. Một số dự án cao tầng tại khu vực quận 9 cũ cũng bắt đầu triển khai, với phần lớn doanh thu dự kiến ghi nhận ở các năm sau.

Tại NovaWorld Phan Thiết, dự án đang hoàn tất nghĩa vụ tài chính đất đai và được dự kiến có thông báo trong tháng 5-6, sau đó mất thêm 60-90 ngày để hoàn tất thủ tục và có thể bắt đầu bán hàng. NovaWorld Hồ Tràm cũng dự kiến đến quý II-III/2026 sẽ hoàn tất pháp lý toàn bộ 7 phân khu, giúp gia tăng nguồn thu.

Về mặt vốn, NovaWorld cho biết kế hoạch phát hành cổ phiếu riêng lẻ vẫn đang được xem xét, với tối đa 800 triệu cổ phiếu tương đương 8.000 tỷ đồng nếu bán ở mệnh giá. NVL cũng đang đẩy mạnh tái cấu trúc nợ và tăng vốn chủ để giảm phụ thuộc tín dụng. Tỷ lệ vốn vay - vốn chủ hiện ở mức cao và có mục tiêu cân bằng quanh 50-50.

Kế hoạch tài chính năm nay cũng cho thấy tổng hạn mức tín dụng được cấp và dự kiến cấp thêm lên gần 30.500 tỷ đồng, đồng thời dự kiến bàn giao hơn 2.600 sản phẩm và triển khai bán thêm hơn 2.100 sản phẩm. Trong dài hạn, Novaland ước tính tổng dòng tiền tiềm năng từ các dự án đến năm 2030 có thể lên trên 470.000 tỷ đồng, cho thấy động lực tăng trưởng dài hạn và sự phụ thuộc mạnh vào tiến độ pháp lý của các dự án.

Nhìn chung, NVL nhắm mục tiêu đạt doanh thu kỷ lục nhờ tiến độ giải phóng pháp lý và triển khai bán hàng ở Aqua City cùng các dự án tại TP.HCM và Phan Thiết. Nếu điều kiện thuận lợi và các chính sách hỗ trợ từ Chính phủ được triển khai, triển vọng tăng trưởng có thể tích cực hơn đáng kể, dù vẫn đối mặt với rủi ro liên quan đến lãi suất và thanh khoản thị trường.