Cổ phiếu KDH của Nhà Khang Điền có thể bị loại khỏi rổ VN-Diamond

VN-Diamond: Cổ phiếu KDH có nguy cơ bị loại khỏi rổ do FOL chưa duy trì ở mức tối thiểu

Các dữ liệu tính đến ngày 31/03/2026 cho thấy HoSE sẽ công bố danh mục VN-Diamond vào ngày 20/04/2026, có hiệu lực từ 04/05/2026. Theo BSC (BIDV Securities Company), cổ phiếu KDH của Nhà Khang Điền có thể đối mặt với rủi ro bị đưa vào danh sách chờ loại khỏi rổ do hệ số FOL chưa duy trì ở mức tối thiểu 65%.

Theo quy định của VN-Diamond, rổ có thể điều chỉnh tỷ trọng và kích thước danh mục theo danh mục công bố ngày 20/04/2026. Ghi nhận từ BSC cho thấy một số cổ phiếu sẽ bị bán ra để đáp ứng tiêu chí, trong đó 4 triệu cổ phiếu KDH có thể bị ETF bán ra nhằm loại khỏi danh mục. Ngược lại, các cổ phiếu được tăng tỷ trọng dự kiến gồm FPT với 4,6 triệu cổ phiếu, MBB với 0,9 triệu cổ phiếu, và TCB với 0,9 triệu cổ phiếu.

Ghi nhận từ Mirae Asset cho thấy KDH có thể bị đưa vào danh sách chờ loại khỏi danh mục với tỷ lệ 61,8% so với mức tối thiểu 65% tại thời điểm dữ liệu được tính toán ngày 31/03/2026. Việc này đồng nghĩa với việc tỷ trọng đóng góp của KDH sẽ giảm 50% so với trước đây, tương ứng với tác động khoảng 0,8% đến tổng danh mục ETF.

Trong kỳ đánh giá bán niên dự kiến vào 7/2026, KDH có khả năng bị loại khỏi rổ VN-Diamond nếu tình trạng duy trì FOL dưới ngưỡng 65%. Trong khi đó, FPT được dự kiến gia tăng tỷ trọng nhờ các yếu tố cung cầu và các điều chỉnh liên quan đến giới hạn vốn hóa. Tính từ đầu năm 2026, FPT chịu áp lực bán ròng từ nhà đầu tư nước ngoài với ước tính khoảng 9.350 tỷ đồng, chiếm khoảng 80% quy mô rút ròng của năm 2025 và hiện nay đóng góp khoảng 11,5% tổng quy mô bán ròng thị trường, so với mức trần trước đó là 15%.

Tuy nhiên, nhờ việc giới hạn vốn hóa được điều chỉnh từ 38% lên 80%, tỷ trọng đóng góp của FPT được kỳ vọng trở lại mức khoảng 15%. Điều này giúp hạn chế tác động tiêu cực từ việc hạn chế đóng góp theo FOL ở mức 50%. Các diễn biến này cho thấy định giá và dòng tiền đổ vào VN-Diamond sẽ phụ thuộc nhiều vào diễn biến ETF và các yếu tố vĩ mô liên quan.