Dòng tiền bắt đáy nhập cuộc nhưng vẫn thận trọng, thị trường chứng khoán diễn biến ra sao?

Dòng tiền bắt đáy và triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam

Chứng khoán MBS (MBS) vừa công bố báo cáo thị trường cho tuần mới, cho rằng giai đoạn khó khăn nhất của nền kinh tế đã lùi lại phía sau và thanh khoản đã có sự cải thiện. Dòng tiền bắt đáy bắt đầu quay trở lại, nhưng nhà đầu tư vẫn thận trọng do rủi ro phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu. Trên phương diện kỹ thuật, VN-Index dao động đi ngang trong biên độ hẹp 4 phiên liên tiếp, với đà giảm tập trung ở phiên đầu tuần. Các nhóm cổ phiếu được nhắc đến cho tín hiệu tích cực gồm dầu khí như BSR, OIL, ngân hàng MBB, LPB, HDB và một số cổ phiếu chứng khoán như BVS, TVS.

Về cơ cấu vốn và xu hướng dịch chuyển, MBS cho biết tỷ trọng vốn đang tăng ở các nhóm có thông tin hỗ trợ như dầu khí, bất động sản dân cư và hóa chất. Mặc dù không có tin tức tiêu cực, thanh khoản tăng ở một số cổ phiếu và thị trường vẫn ở trạng thái phân hóa; cơ hội tích lũy mang tính cục bộ hơn là một sóng chung. Nhóm cổ phiếu bất động sản dân cư nhận được sự quan tâm từ dòng tiền ngoại khi khối ngoại có sự gom vốn ở một số mã gần đây. Những nhóm khác như Logistics và Thực phẩm cũng cho tín hiệu tích cực, nhưng mang tính cục bộ.

Trong kịch bản cơ sở, VN-Index hiện ở mức cao hơn mức đáy ngày 8/6 khoảng 38 điểm, tương đương tăng 2,1%, trong khi phần còn lại của thị trường (ngoại trừ nhóm Vingroup) đã vượt qua đáy tương ứng khoảng 10 điểm hoặc 0,5%. MBS cho rằng tuần tới, nếu thông tin tiếp tục ở mức hiện tại, thị trường có thể phục hồi kỹ thuật và kiểm tra đáy ngắn hạn. Hỗ trợ cho VN-Index ở khu vực 1.780–1.800 điểm, còn kháng cự ngắn hạn là 1.850–1.860 điểm. Những mức này sẽ định hình nhịp giao dịch và danh mục ngắn hạn của nhà đầu tư.

Về bối cảnh vĩ mô, nửa đầu năm 2026 ghi nhận GDP tăng 8,18% và là mức cao kể từ đầu thế kỷ 21, cho thấy động lực tăng trưởng nội tại đang bùng nổ. Các tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì lạc quan về chu kỳ và sức mạnh của Việt Nam, với ADB giữ dự báo tăng trưởng 7,2% cho năm 2026 và 7,0% cho năm 2027, trong khi UOB nâng dự báo từ 7,0% lên 8,5%. Dự kiến vào đầu tháng 8/2026, Quốc hội khóa XVI sẽ xem xét 24 dự án luật và nghị quyết nhằm kích hoạt cải cách thể chế và thúc đẩy lưu thông nguồn lực đất đai và bất động sản. Những yếu tố này được nhìn nhận sẽ đóng vai trò nền tảng cho tăng trưởng GDP năm nay và những năm tới.