DGC bầu Chủ tịch mới, ký hợp đồng kiểm toán 2025

Thông tin quản trị và vai trò chủ tịch tại DGC

Đào Hữu Kha (sinh năm 1970), người đang nắm giữ 5,97% cổ phần, được bầu làm Chủ tịch Hội đồng quản trị của DGC (mã DGC-HOSE). Ông sẽ đảm nhiệm vai trò này cho thời gian còn lại của nhiệm kỳ 2024-2029.

Sơ đồ giá cổ phiếu DGC đã được chia sẻ trên nhiều nền tảng giao dịch và cho thấy diễn biến biến động xoay quanh các yếu tố quản trị và kết quả kinh doanh.

Trương Thị Loan được bổ nhiệm chức vụ Kế toán trưởng của công ty với thời hạn 3 năm kể từ ngày 8/5/2026. Bà Loan còn đảm nhiệm vai trò kế toán trưởng tại Công ty TNHH MTV Hóa chất Đức Giang - Đình Vũ. Bà hiện sở hữu 14.000 cổ phiếu, chiếm 0,004% vốn Điều lệ.

Ký hợp đồng kiểm toán và tình hình báo cáo tài chính 2025

Vào ngày 11/5, DGC ký hợp đồng kiểm toán BCTC 2025 với Công ty TNHH Kiểm toán và Tư vấn UHY. Việc ký hợp đồng diễn ra trong bối cảnh DGC đang nằm trong diện cảnh báo do chậm nộp BCTC 2025 và dự kiến trình cổ đông về bổ nhiệm đơn vị kiểm toán độc lập mới tại ĐHĐCĐ bất thường ngày 8/5 đã được tổ chức trước đó. DGC dự kiến công bố BCTC kiểm toán năm 2025 vào quý 2/2026.

Dựa trên diễn biến này, Ban lãnh đạo nhấn mạnh khả năng đưa báo cáo tài chính năm 2025 ra công chúng đúng hạn sau khi hoàn tất kiểm toán, dù DGC còn phải đối mặt với áp lực liên quan đến tiến độ và niêm yết VN30 nếu vẫn còn vi phạm hoặc chậm trễ.

Nhận định và tác động của Yuanta (YSVN) đối với DGC

Ngày 13/5, YSVN công bố cập nhật kết quả kinh doanh quý 1/2026 của DGC, cho thấy doanh thu và lợi nhuận đều sụt đáng kể. Doanh thu quý 1 đạt 2,1 nghìn tỷ đồng (-22% so với cùng kỳ quý trước, -24% so với cùng kỳ năm trước), trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 430 tỷ đồng (-35% YoY, -49% YoY). Nguyên nhân bao gồm gián đoạn nguồn nguyên liệu và tạm ngưng sản xuất axit/phân bón trong gần một tháng để bảo dưỡng.

Top nguyên nhân và tác động được YSVN chỉ ra gồm: (1) thiếu hụt nguồn cung nguyên liệu đầu vào và (2) chi phí đầu vào tăng, trong khi giá lưu huỳnh và các yếu tố đầu vào khác đều tăng. YSVN cho rằng quặng apatit tự khai thác có chi phí rẻ hơn so với nhập khẩu khoảng ~24%. Cùng lúc, việc Chính phủ có kế hoạch chuyển sang xăng E5/E10 từ ngày 1/6/2026 sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận và cơ cấu doanh thu trung hạn của DGC.

Về định giá, YSVN vẫn đưa ra khuyến nghị và mức giá mục tiêu là 128.139 đồng/CP, bất chấp việc cổ phiếu DGC đã giảm mạnh từ giữa tháng 12. Trong phiên 13/5, cổ phiếu DGC dao động tích cực từ ảnh hưởng của các kết quả kinh doanh và các tin tức liên quan đến dự án tương lai.

Tiến độ dự án và triển vọng thị trường 2026

Về dự án Nghi Sơn – CAV, công ty cho biết Giai đoạn 1 sẽ hoàn tất và vận hành thử nghiệm vào đầu Q3/2026, điều chỉnh so với kỳ vọng trước đó của YSVN ở Q2/2026. Dự án nhà máy Ethanol được nâng cấp lên ethanol nồng độ 99%, đồng thời bổ sung hệ thống thu hồi khí CO₂. Trong khi trước đây chỉ sản xuất ethanol 96% phục vụ nhu cầu nội địa, dự án này hướng tới đáp ứng xăng E5 và dự kiến vận hành thử nghiệm vào Q3/2026. Năm 2025, mảng ethanol đóng góp khoảng 2% vào doanh thu.

Với mục tiêu mở rộng sang thị trường E5/E10, Chính phủ đã công bố lộ trình dừng kinh doanh xăng A95 từ 1/6/2026, nhằm tăng tỷ trọng tiêu thụ xăng sinh học. Về dự án KDC Đức Giang, UBND TP. Hà Nội đã chấp thuận chủ trương đầu tư ngày 12/11/2025 và tiếp tục thực hiện các thủ tục pháp lý để khởi công xây dựng vào năm 2026.

Yuanta cho rằng rủi ro quản trị và phụ thuộc vào nguồn nguyên liệu là yếu tố tạo biến động lớn cho DGC. Dù các rủi ro có thể xảy ra, báo cáo cũng cho thấy kỳ vọng định giá sẽ phản ánh mức giảm cổ phiếu và tiềm năng phục hồi nếu các vướng mắc được giải quyết, đồng thời cổ phiếu có thể được định giá lại theo triển vọng tăng trưởng ở trung hạn.

Khuyến nghị và hệ quả với cổ phiếu

Cân nhắc từ các kịch bản của Yuanta, công ty có thể đối mặt với các tình huống: duy trì hoạt động hiện tại hoặc tiến tới mở rộng khi các vướng mắc được tháo gỡ; trường hợp xấu nhất có thể mất quyền khai thác quặng apatit và tài sản có thể bị chuyển giao. Dù vậy, DGC vẫn được đánh giá là tiềm năng nếu nguồn cung nguyên liệu được ổn định và chi phí đầu vào được kiềm chế, đặc biệt khi các dự án chiến lược như Ethanol và KDC Đức Giang đi vào giai đoạn vận hành thử nghiệm.

Kết luận

Bài viết ghi nhận sự thay đổi cấu trúc quản trị của DGC, với việc bổ nhiệm Đào Hữu Kha làm Chủ tịch và bổ sung tổ chức điều hành. Việc ký hợp đồng kiểm toán với UHY cho BCTC 2025 cùng với các dự án đầu tư chiến lược cho thấy động lực tăng trưởng và định hướng tái cấu trúc nguồn vốn của công ty. Nhà đầu tư cần chú ý diễn biến tiến độ kiểm toán, các thay đổi pháp lý và xu hướng giá nguyên vật liệu ảnh hưởng tới biên lợi nhuận của DGC trong năm 2026 và năm tới.