Chứng khoán phái sinh ngày 14/05/2026: Triển vọng ngắn hạn tiếp tục xấu đi

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Trong phiên 13/05/2026, VN30-Index và VN100 futures đồng loạt giảm, cho thấy tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn thận trọng. Diễn biến này phản ánh xu hướng tiêu cực ngắn hạn trên thị trường phái sinh Việt Nam. Dữ liệu cho thấy độ rủi ro tăng lên trong bối cảnh diễn biến thị trường chung vẫn đang phân hóa.

Biến động giá và khối lượng được trình bày chi tiết cho thấy bức tranh thị trường đang nghiêng về phía các phe bán ở nhiều thời điểm trong phiên. VN30-Index đóng cửa ở mức 2,043.51 điểm, cho thấy áp lực giảm vẫn còn hiện hữu dù có lúc có lực mua xuất hiện trở lại tại cuối phiên.

Đối với các hợp đồng tương lai VN30, các mã 41I1G5000 (I1G5000) và các mã liên quan thể hiện mức giảm rõ ràng. Cụ thể, 41I1G5000 giảm 0.44% xuống 2,039.9 điểm, 41I1G6000 giảm 0.42% xuống 2,033.9 điểm, 41I1G9000 giảm 0.32% xuống 2,033.5 điểm; 41I1GC000 giảm 0.17% xuống 2,035 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết thúc ở 2,043.51 điểm.

Trong khi đó, các hợp đồng VN100 futures cũng chịu áp lực giảm. Cụ thể, 41I2G5000 (I2G5000) giảm 0.56% xuống 1,961.6 điểm; 41I2G6000 (I2G6000) chạm mức tham chiếu 1,976.5 điểm; 41I2G9000 (I2G9000) giảm 0.07% xuống 1,967.9 điểm; 41I2GC000 (I2GC000) giảm 0.63% xuống 1,959 điểm. Chỉ số cơ sở VN100-Index kết thúc ở 1,976.98 điểm.

Trong phiên, I1G5000 mở cửa với áp lực chiếm ưu thế cho phe Short và dần chuyển sang trạng thái giằng co trong phần lớn thời gian. Sang phiên chiều, I1G5000 tiếp tục giảm mạnh dù có lực mua xuất hiện vào cuối phiên, đóng cửa ở mức 2,039.9 điểm, thấp hơn hơn 9 điểm so với phiên trước.

Đối với I2G5000, basis đã thu hẹp so với phiên trước và đạt mức -3.61 điểm, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan. Trong khi đó, basis của I2G5000 đạt -15.38 điểm, cho thấy mức độ bi quan cũng giảm xuống phần nào so với trước đó.

Đồ thị và biến động của I2G5000 cho thấy khoảng cách giữa giá hợp đồng và VN100-Index vẫn ở mức cho thấy tâm lý bi quan đã giảm nhẹ so với trước đó. Những số liệu này phản ánh sự kết hợp giữa áp lực điều chỉnh và sự xuất hiện của dòng tiền cố định rủi ro ở các mức giá khác nhau.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh đều tăng so với phiên trước, lần lượt ở mức 17.15% và 17.05%. Cụ thể, khối lượng I1G5000 được khớp là 254,051 hợp đồng, tăng 16.99%. Trong khi I2G5000 đạt 41 hợp đồng, tăng 36.67%.

Ở khía cạnh ngoại quốc, khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng 552 hợp đồng trong phiên 13/05/2026.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Thông tin liên quan đến thị trường trái phiếu được thể hiện bằng bảng tổng hợp các hợp đồng phái sinh của trái phiếu Chính phủ. Các số liệu này cho thấy mức độ quan tâm đến kênh huy động vốn trung-dài hạn thông qua trái phiếu vẫn hiện diện trong bối cảnh điều chỉnh lãi suất và nguồn lực ngân sách.

Nguồn: VietstockFinance. Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam; lãi suất tín phiếu phi rủi ro được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Đây là phân tích từ Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock, nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan về diễn biến phái sinh và thị trường trái phiếu trong một ngày giao dịch có biến động.