Mở thêm vai trò cho ngân hàng trong thị trường trái phiếu

Quy định mới cho phép ngân hàng thương mại làm đại lý quản lý tài sản bảo đảm trái phiếu doanh nghiệp

Luật sửa đổi, bổ sung một số điều của Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, Luật Phòng, chống rửa tiền và Luật Các tổ chức tín dụng (Luật số 23/2026/QH16) sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1/12/2026. Một trong những điểm đáng chú ý là việc bổ sung khoản 2 Điều 114, cho phép ngân hàng thương mại tham gia làm đại lý quản lý tài sản bảo đảm của trái phiếu doanh nghiệp.

Theo các chuyên gia, quy định này được kỳ vọng sẽ chuyên nghiệp hóa hoạt động quản lý tài sản bảo đảm trên thị trường trái phiếu, đặc biệt khi khuôn khổ pháp lý đang hoàn thiện. Tuy nhiên, nhiều ý kiến cũng chỉ ra nguy cơ xung đột lợi ích khi ngân hàng đồng thời giữ nhiều vai trò như cấp tín dụng, phân phối, bảo lãnh thanh toán và quản lý tài sản cho cùng một doanh nghiệp phát hành.

TS Châu Đình Linh, chuyên gia kinh tế, giảng viên Trường Đại học Ngân hàng TP. HCM, nhấn mạnh rằng ngân hàng có thế mạnh về quản trị tài sản và kinh nghiệm xử lý tài sản bảo đảm, nhưng cần có quy định rõ ràng để phòng ngừa xung đột từ sớm. Ông đề xuất cần minh bạch phạm vi trách nhiệm của ngân hàng trong từng vai trò, tránh tình trạng nhà đầu tư hiểu nhầm ngân hàng “bảo lãnh” cho trái phiếu.

Luật mới cũng bãi bỏ Điều 22 và khoản 2 Điều 34 của Pháp lệnh Ngoại hối để thống nhất với các quy định về quản lý ngoại hối và trách nhiệm của Ngân hàng Nhà nước. Các chuyên gia thống nhất rằng cơ chế mới có thể nâng cao chất lượng quản lý tài sản bảo đảm, nhưng cần có hướng dẫn cụ thể để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư và hạn chế rủi ro pháp lý cho chính ngân hàng.