Vì sao quỹ của huyền thoại Chris Hohn bán gần hết cổ phiếu Microsoft?

Thông tin chính về động thái bán Microsoft của TCI

Quỹ đầu cơ TCI do Chris Hohn điều hành đã bán gần như toàn bộ khoản đầu tư trị giá khoảng 8 tỷ USD vào Microsoft, theo thông tin được tờ Financial Times tiếp cận. Tỷ trọng cổ phần tại Microsoft đã giảm từ 10% danh mục cuối năm 2025 xuống còn khoảng 1% vào cuối tháng 3/2026. Động thái này được mô tả như một sự tái cân bằng rủi ro trong danh mục công ty công nghệ hàng đầu thế giới.

Trong thư gửi nhà đầu tư, TCI cho biết lý do giảm Microsoft là tốc độ phát triển nhanh của AI đang tạo ra sự bất định đối với vị thế cạnh tranh của công ty trong tương lai. Quỹ đặc biệt lo ngại về tác động tới Office và dự báo Azure có thể đối mặt rủi ro đối với tăng trưởng lâu dài của tập đoàn.

TCI cho biết mặc dù đã giảm mạnh cổ phần tại Microsoft, quỹ lại gia tăng đầu tư vào Alphabet. Theo bức thư, tỷ trọng Alphabet đã tăng từ 3% lên 5% trong quý gần đây, trở thành vị thế công nghệ lớn nhất trong danh mục của quỹ.

Quỹ hiện là một trong những quỹ phòng hộ thành công nhất thế giới, với lợi nhuận năm trước lên tới gần 19 tỷ USD cho nhà đầu tư. TCI duy trì vòng đời đầu tư dài hạn và chỉ nắm giữ khoảng 15 doanh nghiệp trong danh mục, với thời gian nắm giữ trung bình khoảng 9 năm.

Ông Hohn được biết đến với phong cách đầu tư chủ động (activist investing), thường gây áp lực lên ban lãnh đạo khi cho rằng doanh nghiệp đang đi chệch khỏi nền tảng và chiến lược tối ưu. Dù từng đầu tư lớn vào Microsoft, hiện tại công nghệ vẫn chiếm phần tương đối nhỏ trong danh mục so với nhiều quỹ phòng hộ khác, khi TCI tập trung nhiều hơn vào các doanh nghiệp hạ tầng và hàng không vũ trụ.

Khoản đầu tư lớn nhất hiện nay của TCI là GE Aerospace, chiếm khoảng 18% danh mục. Ngoài ra, quỹ còn nắm giữ các vị thế đáng kể tại Visa, Moody’s và Ferrovial, phản ánh định hướng đầu tư vào các nền tảng hạ tầng và cổ phiếu có lợi thế cạnh tranh bền vững.

• Microsoft từng là một trong những cổ phiếu hưởng lợi lớn từ làn sóng AI và đã giúp MS tăng trưởng danh mục của TCI trước khi bị giảm mạnh.
• Cổ phiếu Alphabet đang trở thành “cổ phiếu công nghệ lớn nhất” trong danh mục theo cập nhật mới nhất của quỹ.
• Thời gian nắm giữ trung bình của danh mục TCI ở khoảng 9 năm cho thấy chiến lược đầu tư dài hạn và ít chịu tác động ngắn hạn.
• Danh mục hiện gồm khoảng 15 doanh nghiệp nhằm duy trì thế dẫn đầu trong các ngành có lợi thế cạnh tranh lâu dài.
• Động thái này được xem là chuyển hướng chiến lược cấp tập từ cổ phiếu công nghệ một thời đến các cổ phiếu hạ tầng và lĩnh vực được cho là có biên lợi nhuận bền vững.

Trong 9 năm qua, Microsoft đã tăng gần 400%, một dấu mốc nổi bật cho hiệu quả cổ phiếu của tập đoàn công nghệ này. Còn với TCI, động thái bán Microsoft và tăng cổ phần Alphabet phản ánh quan điểm rằng AI sẽ định hình lại cấu trúc cạnh tranh và dòng tiền trong thập kỷ tới.